2 Управление оборотным капиталом

управление основным капиталом организации

а мы с вами переходим к следующим вопрос очень важным вопросом наша лекция вопросов управления оборотным капиталом если до сих пор мы с вами говорили о том что такое оборотный капитал предприятия то есть по сути дела определяли его указываем важность для предприятия то сейчас наступает момент о том как управлять этим капиталом как правильно управлять не пускать его на самотек для того чтобы предприятие чувствовал себя очень хорошо это второй но самый главный вопрос нашей сегодняшней лекции практика уэйд о том что возможно выбор трех видов различных политики управления оборотным капиталом агрессивная консервативная и умеренная центристская политика агрессивная политика предприятия которое проводит агрессивную политику по управление своим капиталом и предприятия называют жирными котами почему что такое агрессивная политика агрессивная политика предполагает никаких ограничений в наращивания текущих активов никаких текущие Активы растут увеличивается предприятие чувствовать себя изумительно все свои средства огромный направляет на увеличение активу запасы у этого предприятия гигантские у него никогда не существует сбой у него нет проблем с поставками у него нет сбоя у него есть все запасы любые запасы жирный кот оборотная сторона медали часть запасов это мир зеленые запасы излишние запасы перестраховываюсь от всех рисков предприятия замораживает чрезмерное количество своих активов в запасах естественно экономическая рентабельность этих активов более низкая но зато у предприятия нет проблем как говорится не болит голова у дятла никаких проблем с возможностью того что будут сбои в процессе производства ли снабжение ли реализации агрессивная политика управления капиталом хара-ктерные и по отношению к пассивам признаком такой политики выступает существенное преобладание в составе пассива краткосрочного кредита предприятие берет только краткосрочные кредиты активно их используют и быстро очень возвращает вот если среди всех пассивов краткосрочные кредиты преобладают как раз и говорит о том что предприятие ведет политику агрессивно что это дает предприятию зачем предприятие использует агрессивную политику краткосрочный кредит имеет свой плюс и свой минус плюс краткосрочного кредита более низкий процент кредит короткий его в банке можно получить под более низкую процентную ставку по сравнению с длинными кредитами 2 + коротких кредитов а то в том что существует какие формы кредитов когда можно обойтись вообще без залу речь идет об известном овердрафта которую можно получать на срок порядка месяца без использования залога но у этой формы кредитования если свой минус короткий кредит нужно очень быстро возвращать следовательно такую форму кредитования может использовать только предприятие у которого короткий производственный цикл которая очень быстро извлекает прибыль процессе своего производства для оказания услуг только для таких предприятий с коротким циклом такая политика управления капиталом возможно и реально если же вы предприятие более длинный цикл производственный она не может использовать данную политику поскольку взяв краткосрочный кредит вложив его процесс производства у предприятия совсем нет средств для того чтобы вернуть его обратно вместе с тем использование такой политики дает предприятию дополнительный более высокий уровень эффекта финансового рычага обратите внимание у предприятия процентная ставка низкая рентабельность солнца высок след на чем ниже процентной ставкой и при той же рентабельности предприятий имеет более высокий эффект финансового рычага и умеет зарабатывать с помощью этого более высокую такую политику выбирает предприятие крупное предприятие в основном указывал у которых очень много оборотных средств и самое главное еще эту политику выбирает предприятие которым нельзя допустить сбоем им нельзя потерять партнеров им нельзя остановить производство ни в коем случае но представьте себе металлургический комбинат что значит нехватка запасов и вследствие этого остановка мартеновской печи доменная печь если остановить доменную печь там образуется козёл который нужно с большим большим трудом оттуда извлекать это потеря времени средств то есть производство которые нельзя остановить ни в каком случае свет на там запасов должно быть с избытком там должно быть перестрахованием на все случаи вот вам политика жирного кота есть диаметрально противоположная политика управления активами политика консервативная консервативная политика это диаметрально противоположно в том плане что ее применяют только предприятие у которых очень мало оборотных средств настолько мала что они дрожат за каждой копейкой и они вынуждены из-за того что из-за нехватки средств тратить их только на самые нужные активы они просчитывают до каждой копеечке они тратят их очень рад она да из-за этого у них рентабельность очень высокая активов у них очень рациональное использование денежных средств но оборотная сторона из за того что у них активов самих этих мало сбое у них могут иметь место поэтому политику консервативную можно применять вынуждены от бедности когда просто не хватает средств видок и когда каждая копейка на счету либо при высокой определенности бизнеса если у вас четко по минутам расписаны потребности в запас так и в реализации продукции и неопределенностью вас сведена к нулю или кью миник минимальная величина той величину запасов можно сводить к минимальной величине в то что вы точно знаете когда и сколько вам нужно это определяется самим ходом процесса производства поэтому в этих двух случаях и используется консервативная политика признаком консервативной политики служит низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме пассивов то есть вы очень мало обращайтесь в банке берете кредит в то время когда признаком политики жирного кота агрессивной политики служит высокий удельный вес краткосрочных кредитов при консервативной политики все активы финансируется за счет постоянных пассивов собственный свет долгосрочных кредитов и займов потому что краткосрочная кредита их крайне мало используется и соответственно и соответственно эффект финансового рычага довольно таки низки и третья группа бизнесменов предприятий которые используя политику это умеренная политика или центристы они не относятся к жирным котами или не работает худо-бедно они следят они имеют излишков активов или не находится в состоянии когда этих средств совсем нет они находятся в рамках умеренной середины наверно это некая оптимальная величина которая позволяет избежать недостатков которые присущи крайностям но в то же время она не дает тех преимуществ которые имеют эти крайности о тех кто преследует центристскую политику у них риск неплатежеспособности находится на некой средней величине такой приемлемой удобной к ним никто никаких претензий не предъявляет но вместе с тем у них нет избытка денежных средств благодаря которым эти риски можно свести к нулю признаком умеренно этой политики центристов служит отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочных кредитов в общей сумме пассивов там преобладают только долгосрочные кредиты краткосрочных кредитов практически нет если мы сведем все перечисленные нами признаки в одну единую таблицу то мы с вами получим матрицу выбора политики оперативного управления текущими активами и пассивами посмотрите пожалуйста на слайд который сейчас находится перед вами вы видите матрицу в которой сведена политика управления текущими активами и политику управления текущими пассивами три вида о которых мы с вами только что говорили агрессивный умеренный и консервативной пересечении этих видов управления даёт нам то состояние финансовой политики которая применяется на предприятии с этого слайда вы видите например что агрессивная политика по отношению к пассивам не сочетается с консервативной политикой по отношению к активам невозможно не существует такого предприятия которую могло использовать эти две политики не сочетается также агрессивная политика активов жирных котов с консервативной политикой пассивов все остальные сочетания возможны сочетание двух агрессивных политик даёт некое агрессивное состояние предприятия на рынке предприятие использует только краткосрочные кредиты и с помощью этих кредитов она закупает в огромнейших количествах запасы у него нет никаких проблем это агрессивная политика наоборот к диаметральную противоположная консервативная политика как в со стороны активу так и со стороны пассивы предприятия бережет каждую копеечку и очень скрупулезно рассматривает их расходы вместе с тем не использует краткосрочные кредиты работает только с долгосрочными кредитами это называется абсолютно вот консервативная политика использованию активов и пассивов все остальные сочетания дают нам умеренную в целом политику умеренная политика как в области активов так и в области пассивов если вы спросите что же лучше какая форма политики лучше для предприятия я вам скажу на самом деле нет такой формы которая была бы идеальна которое надо стремиться форма определяется тем состоянием в котором уже предприятие находится если его предприятие огромнейшее количество денежных средств как говорится и куры не клюют то для него более удобно агрессивная политика конечно такое предприятие способно заботится о своей репутации экономической на рынке она не может себе допустить никаких сбоев поэтому она ведет агрессивную политику за свою надежность на рынке мы приходится больше платить больше средств использовать вложенными в активы наоборот когда у предприятия совсем не нет денежных средств у него нет другой политики х кроме консервативны сама жизнь заставляет его работать условиях консервативной политики а если же предприятие находится в таком нормальном состоянии в котором находится подавляющее большинство предприятий она ведет умеренную политику умеренную политика она использует краткосрочные денежные средства но она не тратит их на лево и на право но рационально вкладывает их в запасы этих в этих запасах нет излишков так работает подавляющее большинство предприятий если вы хотите работать как подавляющее большинство предприятий что является нормальным состоянием для бизнеса то вы должны выбрать себе умеренную политику оперативного управления текущими активами и пассивами далее мы с вами поговорим в ходе нашей лекции о том как происходит управление элементами оборотных активов одним из самых главных элементов оборотных активов как мы сегодня с вами говорили является запасы запасы это активы которые предназначены предприятию для того чтобы нормально функционировать в рамках своего делового цикла для того чтобы обеспечить нормальные ритмичное состоянии работы предприятия и предприятия как вы помните производственный цикл состоит из трёх частей закупка сырья след она там нужно иметь запасы по сырью есть процесс производства след на там есть незавершенное производство и часть средств находится форме незавершенного производства из готовая продукция на складе не реализовано еще и след на часть средств находится в этой форме и каждый из этих форм предприятия нужно оно должно только оптимально выбирать сочетание распределять свои запасы между этими формами и в зависимости от того как она распределит эти запасы зависит финансовая устойчивость этого предприятия мы с вами говорили что сегодня уже что запасы на запасы влияет не только структура производства но на запасы влияют еще и сезонность на запасы еще влияет и целевое назначение выпуска продукции продукцию можно бывает так что продукцию необходимо выпустить к строго определенной дате и соответственно запасы нужно подготовить под эту величину мы уже сказали с вами что запасов должно быть оптимальная величина а что есть ли от противного у нас с вами будет не оптимальная величина того или иного запаса на предприятии что тогда предприятие получит какие отрицательные моменты будут характерны для предприятия то есть мы должны знать с вами то отрицательные чего мы не должны допускать на предприятии что свидетельствует о не оптимальной величине запасов если величина удельная величина запасов выше чем требуется о чем это свидетельствует ну во-первых если величина запасов растет в первую очередь это должно нам говорить об увеличении объемов производства потому что чем больше объем производства тем больше величина запасов естественно чтобы больше производить продукции нужно больше закупать сырья нужно больше продукции медь незавершенном производстве соответственно больше продукции иметь в нереализованная продукция поэтому всегда величину запасов сравнивается с величиной темпы роста величины запасов сравнивать с темпами роста объема производства если темпы роста их совпадают то рост запасов отрицательно роли не играет и мы можем с вами сказать если объем производства увеличился в два раза то ее запасы могли увеличится в 2 раза это нормальное состояние работы предприятия но если запасы увеличились в два раза а объем производства увеличился только на десять процентов то это не нормальное состояние нужно пристально посмотреть почему так произошло конечно если перед этим запасов было недостаточное количество то это может свидетельствует о переходе в оптимальный режим но если перед этим у нас был оптимальный режим по запасов то рост запасов быстрее чем рост объема производства свидетельствует о том что происходит ненормальные чрезмерное увеличение запаса и соответственно их замораживанием увеличение количества запасов бизнес также использует целью защиты от инфляции если инфляция растет очень высокими темпами the business от нее защищается физические лица вот мы с вами как физические лица при высоких темпах инфляции защищались тем что переводили денежные средства слабы слабы и валюты в денежные средства более сильные валюты более устойчиво люд на период доллары или там евро и таким который обладает меньше и меньше величину инфляции таким образом сохраняли свои денежные средства юридические лица не имеют такой возможности свободно переводить денежные средства с одной валюты в другую поэтому они используют другую форму сохранения денежных средств в условиях инфляции они преувеличивают свои запасы делался в том что приобретенные запасы уже не вырастут в цене и закупили и они и их можно использовать в любое время в то время если их не закупить то из-за инфляции из-за роста цен спустя какое то время эти же запасы будут стоить дороже поэтому предприятии в условиях инфляции свободные денежные средства направляли на закупку запасов все равно они нужны все равно они будут использованы в производстве так хранить в запасах их выгоднее чем обесценить эти деньги другое дело что здесь опять-таки можно сопоставлять ведь денежные средства не обязательно можно хранить форме запасов их можно хранить в другой форум ну например у депозит в банке можно только сравнить что экономически выгоднее вложить в банк под процент или защитить от инфляции что даст большую выгоду тот механизм и выгоднее использовать обычно обычно защитить от инфляции бывает выгоднее чем использовать в качестве депозита поэтому предприятие увеличивают объемы запасов предпочитая это росту вложение денежных средств в депозиты о неэффективном использовании запасов свидетельствует также замораживание запасов чрезмерное замораживание запасов в форме нереализованные продукции или форме запасов на складе сырья если их там находится чрезмерное количество то это приводит к тому что предприятия неэффективно используя свои денежные средства поэтому чрезмерное увеличение запасов вредно обратная ситуация когда у нас недостаток запасов на предприятии это тоже ничего хорошего если на предприятии недостает запасов то предприятие начинается перебои в производстве нарушается ритмичность производства это тоже плохо потому что предприятие лихорадит предприятие останавливается мой любимый пример опять с этим рулем для автомобиля нет рулей и весь автоваз остановился маленькая деталь к из которой остановился весь конвоир конвейера автоваза то есть все нужно предприятие должно работать ритмично без бою поэтому запасов должно быть необходимым необходимое количество другое делом возможна другая нехватка запасов приводит к тому что предприятие не до загружено и начинает выпускать меньше продукции чем она способна выпускать отсюда падают объемы реализации предприятия получает меньший объем доходов на которое но способна которое она может производить если предприятие работает не максимально свои возможные с максимальной возможностью у него повышается себестоимость продукции дело в том что предприятие обладаете основными средствами которые амортизируются и если предприятие уменьшает объем выпуска продукции то он на единицу выпускаемой продукции через амортизацию приходится все больше и больше средств из лет она растет себестоимость выпускаемой продукции помните мы с вами как-то уже говорили о том что предприятию гораздо выгоднее выпускать много карандашей чем один карандаш потому что на один карандаш приходится амортизация всего предприятия и у нас себестоимость карандаша получается такое огромное что у нас выходит как золотой а когда много карандашей выпускаются на предприятии тогда себестоимость карандаша маленькая потому что вся амортизация приходится на огромную партию выпускаемая продукция по этому предприятию не выгодно чтобы у него снижался объем выпускаемой продукции потому что у него тогда растет себестоимость продукции все это себестоимость продукции она получает меньшую прибыль от реализации этой продукции на рынке все это вместе привод к ухудшению финансового состояния предприятия и задача каждого финансового директора не допускать ухудшения финансовой ситуации на предприятии следовательно величина запасов должна быть оптимальной а как же у рассчитать с запасом величину финансовую величину запасов которые нужно для предприятия вот формула перед вами посмотрите внимательно на экран и вы увидите как рассчитывается объем финансовых средств монтируемые в запас и вы видите что этот объем равен произведению средний дневного объема расходования запасов на норматив хранения запасов это та величина финансово которая должна быть потрачена на запасы если бы вас не кредитовали ваши партнеры по рынку не предоставляли вам без возьмет на точнее в рассрочку запасы виде товарного кредита но поскольку мы живем в условиях реального рынка где принято предоставлять в рассрочку запасы товарные то у нам получается что мы от величины необходимых запасов должны вычесть то величину которую нам видят товарного кредита предоставляет на определенное время поэтому видите в этой формуле еще минус кредиторскую задолженность объем финансированием и считает по каждому запасу по каждому из виду запасов которые требуется иметь и определяют какую величину средств нужно вложить в эти запасы какое же оптимальное количество запасов нужно иметь эта задача оптимизации он очень интересная и я с удовольствием расскажу и вам дело все в том что если мы приводим огромнейшую партию запасов то наши транспортные издержки становятся минимальным конечно мы загрузили огромную-огромную транспортное средство и доставили большую партию запасов но чем больше партия запасов который мы привезем тем больше склад нужен под ее хранение и сэкономим на транспортных издержках мы получаем огромные издержки на хранение нам нужно построить огромный склад нам нужно много рабочей который будет его обслуживать нужно внести дополнительные затраты на хранения таким образом мы видим что огромные запасы приводит к увеличению затрат на хранение этих запас но есть и обратная ситуация если мы хотим иметь минимальные затраты на хранения вообще не имеет склада или иметь маленький маленький маленький склад с маленькими затратам на его обслуживать тогда мы должны часто привозить наши запасы обновлять но если мы будем часто привозить другим словами каждый день будем обновлять обновлять запасы каждый день будет поставка то у нас увеличится затраты на транспортировку и несмотря то что затраты на хранения будет маленький затраты на транспортировку будут большими для предприятия же затратам является сумма затрат как на хранение так и на транспортировку и предприятие должно минимизировать эту сумму [музыка] эта задача решается математическим путем и получается величина запасов при которых суммарные затраты минимальны так называю модель уилсона она представлена в виде формулы на слайде которые вы видите сейчас перед собой вот оптимальный размер партии которые нужно привести для того чтобы суммарные затраты были мимо не определяется вот таким образом на этой в этой формами вы видите необходимый объем закупки товаров и отношения затрат по доставке товаров к затратам по хранению вот рассчитанная таким образом величина есть величина оптимального размера партии поставки если предприятие зная об этом вот именно такими величинами закупает запасы то она несет самые минимальные затраты по закупке этих запасов давайте сделаем пример который закрепил вы наши теоретическое представление о закупках сырья пусть у нас имеется годовая потребность в размере 1 миллиона рублей текущие затраты по доставке 12000 рублей а текущие затраты по хранению 6000 рублей каков оптимальный размер партии поставки подставляем формулу вилсона которую мы только что с вами обсуждали обнаруживаем что оптимальная форма за один раз нужно поставить сырья на 63000 рублей ни больше ни меньше поскольку нам нужна годовая потребность 1 миллион там и таким образом можем посчитать сколько раз в год мы должны привести наше сырье 1 миллион делим на 63000 получается 16 раз то есть мы в течение года даже не 16 раз поставить сырье не больше но и не меньше потому что и большее количество раз и меньшее количество раз приводит к тому что наши затраты на сырье и будут увеличиваться apr 16 раз у нас будут самые минимальные затраты то есть другими словами каждые двадцать два дня мы должны получать новую партию сырья при этом затраты на обслуживание будут me майн и вот таким образом решается этой оптимизационная задача и предприятие каждое предприятие которое занимается процессом производства способна рассчитать как часто и какую партию запасов ему нужно обновлять для того чтобы иметь самые минимальные затраты на запас следующим вопросом которым мы с вами рассмотрим здесь является вопрос управления дебиторская задолженность мы научились управлять запасами мы еще должны научиться управлять дебиторская задолженность помните дебиторская задолженность это то что причитается вашему предприятию но еще не получен это средство которое вы отдали другим предприятиям и они пользуются этими средствами но не должны их обязательно вам вернуть другое дело когда и на каких условиях мы с вами уже говорили о том что дебиторская задолженность это признак рынка современного рынка в котором мы с вами находимся если предприятие не будет передавать часть готовой продукции в виде товарного кредита другим предприятиям об этом предприятии забудут и потребителю перейдут конкурентом которые предоставляют товарные кредиты поэтому поскольку мы находимся в рамках рынка жить в обществе и быть свободным от общества невозможно то мы должны предоставлять наш товар форме товарного кредита также как это делать и другие участники рынка поэтому денежно дебиторская задолженность это признак рынка признак того что мы находимся на рынке поэтому она существует всех предприятий которые связаны с производством и торговлей другое дело что дебиторская задолженность должна быть оптимальной величины опять чрезмерная величина дебиторской задолженности зло точно так же как и отсутствие дебиторской задолжности тоже есть отрицательный момент мы должны понимать что предоставляет дебиторскую задолженность предприятия таким образом отвлекает свои собственные средства передает эти средства другим предприятием и не может их использовать в собственном бизнесе но с другой стороны она вынуждена это делать потому что иначе у него не будет покупать товар вообще навели на уровень величину дебиторской задолженности влияет несколько факторов первое это оценка покупателей по их надежности перед тем как предоставить покупателю товарный кредит любое предприятие оценивает надежность этого покупателя как бизнес-партнер а если этот покупатель надежен и многократно у вас покупал вашу продукцию во время расплачивался за неё то такому предприятию и можно предоставить товарный кредит придаст и получить дебиторскую задолженность поскольку вы уверены что строго в оговоренное время вам будет возвращено денежная сумма как положено по договору и бизнес процесс не будет нарушен но если вы не знаете этого того партнер есть он впервые появился на рынке если ему день от роду этому предприятию и вероятность того что он будет хорошо работать на рынке еще под вопросом то вы можете отказать этому партнеру в предоставлении товарного кредита можете сказать что он начали должен заработать на свою репутацию собственными средствами показать что он надежный партнер в бизнесе а после этого обращаться к вам за товарным кредитом и в этом случае вы поступите абсолютно правильно с точки зрения бизнеса потому что точно так же с этим торговым партнером поступить и все остальные ваши конкуренты вы не проиграете здесь не надежного партнера никто не кредитует если вы вспомните начала 90-х годов когда только зарождался капитализм в нашей стране и наши предприятия закупали товары за рубежом по импорту и привозили его в страну чтобы здесь реализовать то все наши торговой организации в один голос говорили о не равноправном отношение к нам по отношению к другим иностранным партнерам иностранные предприятия другим иностранным торговым фирмам предоставляли товарные кредиты а нашим не предоставляли наши предприятия вынуждены были покупать по предоплате сначала заплати а потом получишь товар почему мы не были еще надежными торговыми партнерами мы только-только появились на рынке нас еще никто не знал нам никто не доверял в нас не верили но годы решает свое те предприятия которые в течение многих лет зарекомендовали себя надежными партнерами стали постепенно постепенно получать товарные кредиты и сегодня российские предприятия которые крупные предприятия импортеры все пользуются товарными кредитами точно так же как и внутри страны мы оказываем нашим покупателем предоставляем товарные кредиты поэтому оценка покупателя по их надежности это важнейший момент в решении вопросов предоставлять товарный кредит или не предоставлять но одно дело предоставить товарный кредит а другое дело во время получить дебиторскую задолженность не пустить дело на самотек поэтому все до единого предприятия хотя и доверяют партнером но тем не менее очень строго следят за дебиторская задолженность на каждом предприятии у которого используется механизм предоставления товарного кредита есть сотрудники который отвечает за состояние дебиторской задолженности как для которых это главный участок их работы они день в день отслеживает состояние дебиторской задолженности и работает с партнерами узнают когда они вернут дебиторской задолженности на ют им об этом просят их о том чтобы в срок была возвращена дебиторская задолженность поэтому контроль работать с дебиторами это важнейший участок работы каждого предприятия если не напоминать партнеру о том что он в срок должен вернуть партнер может и забыть кавычках конечно об этом дело все в том что наши предприятия не всегда используют штрафные санкции при предоставлении товарных кредитов и если что отмене санкций не используется за предоставление товарных визитов или еще хуже если они прописаны в говори но они не выставляются не предоставляются не требуется то тогда предприятие забывают о том что они должны вовремя вернуть дебиторскую задолженность и она может тянуться длительный срок длительный срок предоставления дебиторской задолжности даже даже еще и без вознаграждения за предоставление это приводит к тому что предприятие начинает терпеть определенные убытки нести дополнительные затраты по обслуживанию это дебиторской задолженности деньги не работают не приносят доход предприятие поэтому предприятие не должна забывать о том что оно предоставляет дебиторскую задолженность и самое главное помнить что дебиторская задолженность есть механизм бизнеса она обязательный элемент и с ней нужно также работать как с любыми остальными участке участками бизнес-процессов на предприятии дебиторская задолженность как мы сказали должна находиться в оптимальном режиме в оптимальном состоянии и должно быть определенное количество если на предприятии происходит резкое увеличение или уменьшение дебиторской задолженности то это свидетельствует об определенных процессах который протекает на предприятии например если на предприятии произошло резкое увеличение дебиторской задолженности о чем это свидетельство ну первое что должно бросаться в глаза это мы должны сопоставить дебиторскую задолженность с ростом объема выпуска продукции точнее с объемом you реализации если объем реализации и объем дебиторской задолженности растут одинаковыми темпами то резкое увеличение дебиторской задолженности ни о чем плохом не свидетельство но если мы реализовали объем реализации увеличили в 2 раза и дебиторская задолженность увеличилась в два раза то это значит что мы просто реализованную продукцию передали на условиях дебиторской задолженности партнером которую покупают и до и за ничего плохого в этом не произошло есть и жена и предприятие дебиторская задолженность растёт быстрее чем увеличивается объем продаж то это свидетельствует не асмат об неосмотрительной кредитной политики это значит деньги разбазаривает направо и налево это неэффективная работа предприятия вот этого допускать нельзя поэтому еще раз очень внимательно посмотрите над и сравните темпы роста дебиторской задолженности и темпы роста объема продаж на дебиторская задолженность растет не только в силу того что у увеличивается объем продаж иногда бывает просроченная дебиторская задолженность когда предприятие котором вы предоставили товарный кредит не возвращает срок свою задолженность это может возникнуть тогда когда предприятие стало неплатежеспособным и речь может идти уже о банкротстве даже части покупателей это тревожный звонок до этого допускать нельзя нужно знать состояние финансовой своих партнеров надо знать как у них идет бизнес поэтому желательно не допускать до такого состояния внимательно отслеживать тех партнеров с кем вы работаете и уж совсем крайний случай но к сожалению иногда еще имеющие место быть когда дебиторскую задолженность используют для отмывания денежных средств когда партнером предоставляют денежные средства не для товарного кредита для того чтобы использовать эти денежные средства потом с другой целью признаком такого механизма использования денежных средств является то что эти это дебиторская задолженность в принципе и не планируется к погашению нее и не пытаются возвратить назад она как бы навсегда безвозвратно 1 через три года может быть предъявлены к списания если на предприятии имеется такая дебиторская задолженность это повод для того чтобы некие государственного органа в частности налоговая инспекция обратил внимание на состояние такой дебиторской задолженности а еще самое главное это повод для того чтобы собственники предприятия обратили внимание о том как их персонал используют денежные средства если собственник предприятие не в курсе о том что наемный персонал таким образом использовать денежные средства то это повод для того чтобы сделать соответствующие организационные выводы на предприятии это решило у нас до сих пор об увеличении дебиторской задолженности а что же происходит если дебиторская задолженность сокращается но прежде всего опять в том же ракурсе с которого мы начинали говорить о дебиторской задолженности если сокращение дебиторской задолженности связано с уменьшением отгрузки продукции то это с одной стороны явление нормальное потому что мы уменьшили реализацию след на уменьшилась дебиторская задолженность в этом нет ни чего плохого нет ничего хорошего но с другой стороны сам факт уменьшения отгрузка уменьшения продаж свидетельствует о снижении главой активности предприятия вот это уже отрицательный момент то есть не сама снижение дебиторской задолженности отрицательный момент отрицательно то что произошло снижение деловой активности предприятия а снижение дебиторской задолженности просто следствие этого и не может рассматриваться сама по себе как отрицательное явление с другой стороны снижение дебиторской задолженности можно рассматривать и как положительное явление в том случае если оно связано с сокращением периода и и погашение ведь общая сумма дебиторской задолженности связано не только самой величиной представляется но и периодом на которой представлены эти денежные средства поэтому если период погашения дебиторской задолженности сокращается то это явление положительное она будет возвращаться быстрее и для предприятий от является позитивным моментом таким образом однозначно судить о том что увеличение или уменьшение дебиторской задолженности является ли положительным или отрицательным моментом нельзя положительный момент есть как в увеличении так и в сокращении и отрицательные моменты есть как увеличение так и в сокращении судить можно только в контексте изменение дебиторской задолженности то есть выявление причины почему это произошло и только из анализа почему можно сказать позитивное это явление или негативные с точки зрения предприятия дебиторская задолженность можно также различать на нормальную и просроченную нормально вытекает из самого бизнес-процесса бизнес требует предоставления отсрочки скажем на 30 дней поэтому 30-дневный дебиторская сложно является нормальным но если в течение периода которой оговорен по договору дебиторская задолженность не возвращена тогда она переходит в состояние просроченной дебиторской задолженностью то есть ее держит дольше чем под договор вот просроченная дебиторская задолженность это вред для предприятия потому что предприятие по сути дела лишь elastic денежных средств которые ему нужны для нормального функционирования и предприятие начинает активно вести активную работу по возврату просроченной дебиторской задолженности таким образом на предприятии когда организовывается служба который занимается дебиторской задолженности то эта служба выполняет двоякую работу она отслеживает нормальную дебиторскую задолженность и ведет активную работу по возврату просроченной дебиторской задолженности дебиторской задолженности можно управлять и служба которая создана специально для этого занимается этим процессом активно управляет дебиторской задолженностью каким образом это делается в основе управления дебиторской задолжности лежит два явления первое сравнение дополнительной прибыли затратами при изменении политики смотрите что это значит денежные средства которые есть у предприятие оно могло бы использовать двояко с одной стороны она может дать их в долг виде товарного кредита а с другой стороны оно могло бы их положить депозит в банке и сравнивая эти два процесса можно смотреть какой из этих процессов для предприятия более выгоден и соответствующим образом то или иное направление направлять денежные средства если работа с банками невыгодно тогда предприятие использует актива дебиторскую задолженность и же наоборот размещение депозита в банке становятся все более и более выгодней тогда все меньше и меньше средств направляется в видеть дебиторской задолженности форме товарного кредита для предприятия это одно направление во второе направление по управлению дебиторской задолженности связано со сравнением и оптимизации величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженности дело в том что дебиторскую задолженность мы предоставляем кредиторскую задолженность предоставляет нам и соответственно сравниваете два процесса управляя ими нужно стремиться к тому чтобы предоставленная сумма нам было больше или не намного меньше чем то сумму которую мы даем нашим партнерам для того чтобы реализовать продукцию свое предприятие активно используют дебиторскую задолженность и с помощью дебиторские задолженности таким образом предоставляются скидки предприятием зачем это делается скидка нужно для того чтобы активизировать саму продажу по сам процесс продажи если предприятию предоставляется скидкой зависимый например от оптового объема приобретению то чем больше объем приобретения тем больше скидка получаемая партнером по приобретение товара таким образом скидки используется для того чтобы увеличить объем реализации продукции использование скидок ведет к увеличению объема реализации к увеличению дебиторской задолженности zwei следствием скидок с помощью скидок можно регулировать дебиторскую задолженность вот вам механизм рычаг воздействия на дебиторскую задолженность вы хотим увеличить дебиторскую задолженность хотим ее более активно использовать как инструмент значит нужно посмотреть на скидки используя механизм скидок можно активнее использовать механизм дебиторской задолженности зачем еще можно использовать процесс скидок делать в том что иногда на предприятии наблюдается нехватка оборотных средств перебои с денежными средствами на предприятии предприятие судорожно ищет способы восполнение этих средств пытается тем или иным образом их восполнить на не всегда этот процесс очень быстро например не не всегда очень быстро удается получить денежные средства в банке даже краткосрочный кредит это требует время а деньги нужно быстрее нужным очень оперативно и тогда используется скидки при помощи скидок ценовых скидок удается активизировать продажей и дополнительно получить денежные средства на предприятии скидки также можно использовать вместо штрафных санкций на самом деле обычно в договорах чаще всего используется сочетание предоставлен предоставляемого к товарного кредита со штрафными санкциями в том случае если сроки возврата деньги будут нарушены но как показала практика это не самый эффективный способ управления дебиторской задолженностью есть более эффективный способ суть которого заключается в том что предприятию дополнительно предлагается дополнительная скидка если предприятие вернет денежные средства досрочно чем в договоре то есть зона говорят на 30 дней по договору предоставлен товарный кредит через 30 дней если деньги не будут возвращены наступая штрафные санкции в размере столько-то процентов которые нужно уплатить и дополнительное условие если предприятие не позднее чем через 15 дней после получения товарного кредита вернет все указанные средства то тогда она получит нитку на указан на продукцию которой она закупила в размере столько-то процентов вот этот механизм по международной практике является самым эффективным с точки зрения возврата дебиторской задолженности потому что предприятие покупатель желая уменьшить свои издержки по приобретению товара правильно выстраивается и финансовую финансовую политику в своей компании стремится заплатить досрочно задолженность свою которого у него возникло и за счет этого получить дополнительные скидки на продукцию которую уже но приобрело в каком случае предприятию которая предоставляет такую отсрочку это выгодно дело все том что опять здесь надо сравнивать что для предприятия выгоднее использовать эти деньги у себя производстве патента в рентабельность вкладываете используя в своем производстве получать дополнительную прибыль или оставить их в качестве товарного кредита у потребителей если собственное потребление собственно использование финансовых ресурсов более эффективно чем тот процент которые вам придется уплатить за то что вам досрочно вернуть денежные средства ну к примеру если вашего рентабельность вашего бизнеса 40 процентов в месяц а вы за то что вам вернут за полмесяца сделаете скидку в один процент то пересчитай одно на другое получается выгодно чтобы вам вернули сделать эту скидку в один процент потому что используя эти денежные средства у себя вы создадите гораздо больше прибыли в собственном бизнесе чем если вы эти денежные средства оставите у предприятий причем у предприятия которые у вас берет товарный кредит сохраняется возможность весь месяц иметь товарную отсрочку по погашению товарного кредита вы не заставляете его платить досрочно вы просто и вы предоставляете такую дополнительную возможность а дальше сам предприятие решаясь что для него выгоднее так вот практика показала что использование такого механизма в бизнесе является самым эффективным способом возврата дебиторской задолженности поэтому те бизнесмены которые слушают сейчас эту лекцию примите к сведению эту информацию и попробуйте использовать этот механизм в своих договорах я думаю что он вам очень и очень даже пригодится кроме скидок которые я активно предлагаю вам использовать можно использовать и другие механизмы по возврату дебиторской задолженности механизм который используется чаще чем даже скидки но который почему-то не активно используется это механизм введение штрафных санкций за просрочку платежа санкция должна быть такого чтобы им выгоднее было вернее задолженность выгодно было вернуть чем платить эту санкции санкции желательно записывать многие предприятия и вообще не записываешь штрафные санкции исходя из того что не хотят портить дружеские отношения с другими предприятиями на самом деле не записи что равных санкций приводят к тому что нерадивые предприятия просто опять-таки в кавычках забывает о том что нужно вернуть дебиторскую задолженность забывает это на начинается очень длительные процессы по ее возврата не известны случаи когда годами выбивали дебиторскую задолженность которую взяли на 1 месяц причем там не была предусмотрена штрафных санкций казалось бы самые дружеские отношения уж просто дружественные нельзя годами возвращали и естественно ни о каких дополнительных компенсациях при отсутствии страшных санкции речь не шла хотя бы вернуть то ту сумму которая была непосредственно представлена в виде товарного кредита но такая ситуация с точки зрения финансов для предприятия очень невыгодно потому что деньги выключены из оборота не приносит никакого дополнительного дохода компании наличие же штрафной санкции в какой-то степени обезопасит вас молотова создаст возможность случае судебного решения этого вопроса востребовать штрафные санкции которые покроют издержки которые у вас могут возникнуть но если вы не хотите ссориться хотите жить в дружеских отношений то можно посоветовать другой способ ускорение возврата дебиторской задолженности это оформить сделку с использованием векселям с получением процента за срочку платежа то есть что это значит вы предоставляете товарный кредит а в обмен получайте вексель сразу получаете вексель в котором написано что вы можете его в определенный срок предоставить векселедатель у и получить причитающееся вам сумму таким образом вы себя обезопасили у вас есть финансовый документ который обязан быть принят и оплачен и вы вместо того чтобы добиваться возврата дебиторской задолженности просто предъявляете этот вексель и получаете оплату это тоже один из механизмов почему очень эффективны следующий механизм применим в тех случаях как мы уже сегодня говорили когда вы недостаточно хорошо знаете бизнес-партнера которому вы передаете товар который вы произвели вы просто и вы не отдаете в товарный кредит продаете по предоплате вспомните я уже сегодня рассказал о начале 90-х годов все до единой .

управление основным и оборотным капиталов

иностранной компании по предоплате предоставляли товар для российского бизнесмена и это было нормой бизнес поведения вот так норма для начинающего бизнесмена он к вам приходит вы его не знаете и никто его не знает вначале надо заработать репутацию поэтому предоплаты с помощью предоплаты бизнесмен зарабатывает свою репутацию 1 1 2 3 5 а на десятом раза ваше доверие к нему постепенно возрастает и вы говорите вот теперь я могу вам предоставить товарный кредит и вам больше не надо делать предоплату и последний механизм который можно использовать еще для ускорения возврата дебиторской задолженности это используя механизма факторинга я сегодня уже останавливался на этом и говорит что факторинг есть современный новый молодой растущий механизм возврата всевозможных задолженности которой есть перед предприятием в частности дебиторской задолженности вы отгружает товар предоставляете форме товарного кредита заключаете тройной договор где третьей стороной выступает факторинговая компания предоставляет и все документы об отгрузке этого товара не вам компания оплачивает она меняет дебиторскую задолженность на сумму средств которую причитается вам не на всю обычно на 90 процентов тем самым подстегивать чтобы механизм использования факторинга имел экономическую основу а не содержал в себе механизм просто выкачивание денежных средств с банка и не был в же экономическим механизм факторинга я компания сейчас очень бурно развивается очень выгодно использовать факторинговых бизнес для тех предприятий которые занимаются производством молотова факторинговые компании не только предоставляют денежные средства они еще и выполняют другие дополнительные функции например они могут отслеживать возврат дебиторской задолженности в срок берут на себя эту функцию отслеживания работа с дебиторами молотова факторинговая компания беру страхуют не возврат дебиторской задолженности если попался нерадивый партнер который не верну дебиторскую свою задолженность то тогда факторинговая компания за него оплачивает а потом сама взаимодействует с дебитором по возврате своих денежных средств при работе с неизвестными бизнес-партнерами этот механизм тоже эффективен когда вы перестрахование и полностью гарантированы от того что ваши денежные средства вам вернуться в целости и сохранности но здесь нужно подчеркнуть что использование как краткосрочных кредитов так и факторинговых денежных сумм выгоден только в одном случае если рентабельность бизнеса выше чем затраты по этим схемам если же бизнес низко рентабелен то нет смысла нет у как факторингу прибегать а и вообще брать кредит в банке нужно работать только собственными средствами а еще лучше чтобы ваш бизнес был высокая рентабельность ваш бизнес высокорентабельным все с удовольствием с вами работают и банки и факторинговые компании и сотрудники прекрасно себя чувствуют на этом предприятии и вы сами как бизнесмен очень довольны состоянием дел в своем бизнесе следующий вопрос который мы рассмотрим пожалуй последний вопрос который нам остался в сегодняшней лекции это управление денежными активами дело все в том что о предприятии у любого предприятия часть активом находится в денежной форме деньги на расчетном счете с одной стороны эти деньги очень даже нужны предприятия ну потому что у предприятия есть текущая оперативная деятельность которую надо покрывать и затраты которые возникают при этом их нужно нести для этого нужны денежные средства чтобы не были каждый день для покрытия так таких затрат с другой стороны в условиях инфляции держать чрезмерно большую сумму в форме денежных средств на расчетном счете невыгодно для бизнеса если бы инфляция не была тогда совсем другой разговор но если есть инфляция она каждый день обесценивает денежные средства как часы отсчитывает секунды заказ секунду обесценивание денежных средств и чем больше денежных средств на счете тем больше ежесекундно их пропадает исчезает исчезает исчезает поэтому иметь много денежных счет денежных средств на расчетном счете значит много терять ежесекундно уселись инфляции но если там недостаточно денежных средств то вы не можете покрыть ваши текущие потребности не покрытие текущих потребности приводит к тому что у вас начинается сбой и производств но представьте вы не сможете закупить запасы сырья у вас остановилось производство да вы сэкономили вы не под не потеряли на инфляции до у вас вообще остановилось производство то есть опять-таки есть золотая середина на расчетном счете не должно быть чрезмерно много денег но их там должно быть ровно столько сколько нужно для покрытия текущих потребностей для того чтобы вас не возникало ежедневных проблем в вашем бизнесе какие же потребности покрываются все ли потребности которые есть у предприятия нужно покрывать денежными средствами нет только первоочередные только те потребности которые не могут быть перенесены даже на завтра покрытие которых сегодня удовлетворение важнее чем их отсрочка платежа вот эти первоочередные потребности должны покрываться денежными средствами и эти денежные средства должны находиться на расчетном счете если же на расчетном счете находится больше денежных средств это говорит об их неэффективным использованием они теряются мало того даже если бы не было инфляции мы бы могли тоже с вами сказать .

структура основного и оборотного капитала

мне эффективным использованием денежных средств потому что эти денежные средства могли бы быть вложены в другие формы активов которые приносят дополнительный доход на это нужно обратить внимание хотя бы самый минимальный депозит в банке есть депозит в банке есть дополнительный доход просто раз деньги на расчетном счете никаких дополнительных доходов предприятию не приносят это нужно понимать и поймешь что деньги на расчетном счете есть то минимальная минимальная жертва которую несет предприятие но но без них без которой нельзя обойтись для того чтобы предприятие нормально функционировала чтобы определить какое минимальное количество денежных средств необходимо иметь на расчетном счете воспользуемся формулой которые представлены на слайде который вы видите сейчас перед собой минимальное количество необходимых активов для хозяйственной деятельности определяется как отношение предполагаемого объема платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде согласно плана поступления и расхода средств на оборачиваемость денежных активов в розах мы на логичным отчетном периоде обратите внимание здесь в числителе предполагаемый объем платежного то есть сколько вы планируете на будущее например в этом году мы планируем что нам потребуется такая-то сумма денежных средств а в знаменателе оборачиваемость день где денежных активов в аналогичном отчетном периоде в прошлом то есть за год рассчитывается сколько раз оборачиваются денежные активы данного предприятия вот в этом особенность этой формулы разделе в одно на другое мы получим какая же сумма денежных средств нам нужно на расчетном счете дело все в том что активы которые у нас есть на предприятии они постоянно оборачиваются помните ликвидность актива их способность превращаться в денежную форму так вот активы все время оборачивается переходит из материальной формы в денежную форму и все время деньги на расчетном счете появляется снова снова реализуете продукции так вот эта сумма минимально должна все время таким образом оставаться не меньше но и не больше чем той которая требуется для текущих потребностей а текущие потребности у вас определены в плане поступление расхода средств здесь важен вопрос чтобы план был реален чтобы там действительно отражались те суммы которые обязательно нужно оплатить в настоящее время и которые не могут подождать периода пока произойдет дополнительная переход в денежную форму накопится деньги для того чтобы осуществить проплату это вот особенность определение минимально необходимого количества денежных средств в заключение мы рассмотрим пример с помощью которого рассчитаем какое количество денежных средств должен находиться на расчетном счете у предприятия пусть например согласно плана поступления расходный денежных средств объем оборота на предприятии на год предусмотрен в размере 500 миллионов рублей оборачиваемость денежных активов 25 раз в год отсюда вопрос какая же сумма денежных средств должна быть все время на расчетном счете согласно формулы который мы рассмотрели выше мы делим общую сумму денежных средств которые должна быть подвернуться на предприятии на количество оборотов которые при этом произойдет и получаем что минимальная необходимая потребность в денежных средствах на предприятии составляет 2 миллиона рублей вот если предприятие проведя такой расчет получила сумму 2 миллиона рублей что это значит это значит что оно должно следить за тем чтобы на начало каждого дня на расчетном счете у предприятие находилось такая сумма денежных средств она может использоваться активно потребляться но на следующий день она должна возобновляться и снова быть таким образом в пределах оборота эта сумма должна находиться на расчетном счете предприятия и предприятия с ней работает активно и использует оно возобновляется 25 раз готов примерно два раза в месяц на восстанавливается вот 15 дней примерно расходуется эта сумма денежных средств через 15 дней она должна быть восстановлена и опять 15 дней расходуется а к концу цикла она опять должна восстановиться и опять расходоваться таким образом мы определили то минимальное количество денежных средств которые должно находиться у предприятие использоваться им для выполнения своих текущих платежей сегодняшняя лекция была полностью у нас посвящена работе собственными активами предприятия в чем собственными оборотными активами предприятия мы показали что эти собственные оборотные активы играет очень важную очень существенную роль финансовой жизни предприятие они не могут быть брошены на самотек за ними нужен пристальный глаз да глаз потому что активное их использование позволяет существенно улучшить финансовое положение предприятий и наоборот если пустить нас умеет он самотек то финансовое положение предприятия сойдет в ноль плоть до банкротства финансовая служба предприятия активно должна работать с этими денежными средствами отслеживать их управлять как дебиторская задолженность так запасами которые есть на предприятии тем более отслеживать количество денежных средств которые находятся на расчетном счете отслеживая ти3 процесса управляя ими предприятия всегда будет находиться в отличной финансовой форме чего ей желаю вам всем слушающему эту лекцию всем доброго до следующих встреч .

Миллиард новостей о полезном
успешное инвестирование, правила инвестирования, виды инвестирования.
анализ фондового рынка, характеристика фондового рынка, инвестиционный фондовый рынок, развитие фондового рынка
финансовые активы, стоимость активов, капитал активов, денежные активы, формула активов
использование капитала, основной капитал, собственный капитал, актив капитала, виды капитала
биржа ценных бумаг, рынок биржи, фондовая биржа, биржа валют, биржа денег.
развитие финансового рынка, мировой финансовый рынок, виды финансовых рынков
рынок облигаций, ценные облигации, доход облигации, виды облигаций
рынок ценных бумаг, виды ценных бумаг, биржа ценных бумаг, портфель ценных бумаг
источники доходов, виды доходов, поступление доходов, доходы рынка, пассивный доход, активный доход
вложение денег, большие деньги, функции денег, заработок денег
рефинансирование кредита, суть кредита, история кредита
качества успешного человека, развитие, привычки, навыки, деятельность
Финансовая грамотность. Формула богатства. Предприниматель. Основатель «Клуба миллионеров». Время миллионеров.