Лекция 20: Кейс: Анализ рентабельности

основной капитал производственного объединения

поговорив об анализе рентабельности вообще в целом теперь перейдем к рассмотрению на кейсе хочу напомнить что касается показателя рентабельности и как в схеме баланса это укладывается вот перед вами на слайде слева нарисован баланс Активы пассивы а справа прямоугольник это показан вроде бы как отчет о прибылях и убытках вся сумма это выручка по частям туда входит себестоимость различные операционные затраты и операционная прибыль внизу и так все коэффициенты рентабельности строятся на основании этих двух отчетов сначала коэффициент рентабельности капитала рамка мы рассматриваем отношении операционной прибыли обращай внимания это в отчете о прибылях и убытках и перманентного капитала то есть тот капитал который включает себя и раздел balanced реки капитала резерва и он же собственный капитал и долгосрочные обязательства следующий показатель это рентабельность продаж здесь задействован только один документ отчет о прибылях и убытках и рассматривает соотношения той же по сути операционной прибыли к всей выручки к самой большой сумме отчета о прибылях и убытках 3 коэффициент это оборачиваемость активов и он тоже .

основные средства основной капитал предприятия

строится на основании двух документов отношения выручки и операционных активов на схеме видно как они определяются чему по величине равны можно использовать не операционную прибыль а чистую прибыль то есть уменьшив операционная прибыль на проценты на величину налогов получаем чистую прибыль если вы смотрите программу рбк росбизнесконсалтинг то наверное замечали там обычно проходит фраза рентабельность компании по чистой прибыли или рентабельность деятельности по чистой прибыли может быть нам разумно тоже делать расчеты ориентируясь именно на чистую прибыль коэффициенты которые будем использовать перед вами на экране int обильность продаж рентабельность а возьмем мы только собственный капитал для рассмотрения пусть у нас нет долгосрочных обязательств of heat permanent никопет капитал представлен только собственной частью и оборачиваемость активов и так вот кейс конечно это очень упрощённые цифры построен так чтобы предельно легко было считать и отчет о прибылях и убытках тоже взят не тот что был у нас раньше при рассмотрении варианта анализа статистического а взят кране упрощенный вариант и очень простой вариант баланса поскольку здесь мы не рассматриваем рабочий капитал у нас не интересует структура оборотных активов то они представлены все одной цифрой суммарной оборотные активы за первый год 105000 внеоборотные 90000 сумма 195 и буквально двух цифр состоит пассивная часть баланса для первого года 135000 собственный капитал то есть то что там было капиталом начальным может быть если компания работала раньше там была какая-то еще включена прибыль но обязательно сюда включена прибыль текущего года вот у нас в отчете о прибылях и убытках полученная прибыль 85000 будьте уверены что она обязательно входит в цифру за 35 тысяч для собственного капитала и обязательства того краткосрочные рассматриваем 60000 и первый год 30 тысяч 2 года а теперь внимание собственный капитал за первый год 135 тысяч за второй год ты 305000 они отмечаются на величину посчитайте 170000 обращаю ваше внимание на отчет о прибылях и убытках год-два чистая прибыль 2 года именно 170000 конечно потому что деятельность идет собственный капитал нарастает именно за счет полученной прибыли поэтому на эту величину они отличаются в необоротные активы для простоты остались прежними но увеличились оборотные активы и нам пока из этой обобщенные цифры неизвестно за счет запасов ли изменения за счет дебиторской задолженности или денежных средств это рассмотрим далее в анализе ликвидности а щас будем использовать именно эти простые данные из кейса и для начала посчитаем рентабельность продаж здесь нам нужен только отчет о прибылях и убытках и мы рассматриваем отношения я говорила что мы будем считать по чистой прибыли это рационально значит рассматриваем отношения чистой прибыли выручки от продаж первый год 85 чистая прибыль и выручка 2 миллиона второй год чистая прибыль сто семьдесят выручка 2800000 вот эти записи и вот результаты рентабельность от продаж первого года по чести прибыли составила 4 четверти процента для второго года чуть больше чем шесть процентов как можно оценить данную деятельность на ваш взгляд я бы сказала оценим положительно потому что рентабельность продаж выросла это позитивное явление отложим эти цифры и делаем шаг к следующему расчету рентабельность собственного капитала и считать будем также по чистой прибыли хочу напомнить я говорила вначале что есть не делаем расчеты по операционной прибыли то одинаково считаем по операционной прибыли и рентабельности питала и рентабельность продаж если решили считать по чести прибыли то именно по этой цифре и сравниваем и считаем показатели и так нам нужно здесь рассмотреть два отчета и баланс и отчет о прибылях и убытках и за отчета о прибылях и убытках на важно чистая прибыль она показана внизу на слайде а из баланса то цифра которая представляет собой собственный капитал значит для первого года отношения чистой прибыли 85 тысяч и собственного капитала 135000 и аналогичный расчет для второго года вы может быть мне не поверите но в данном кейсе присутствует очень высокая по цифрам рентабельность собственного капитала 63 процента практической для первого года и писать письма вины процентов для второго года теперь вопрос а что произошло за счет чего снизилась рентабельность собственного капитала вроде бы наработано хорошая прибыль все улучшается увеличивается почему снижается рентабельность немножко но снижается потому что не только числителя меняется у нас их знаменатель значение этой чистой прибыли тоже добавлено в 305 знаменателе для второго года он включает у нас во первых собственный капитал первого года 135 и во-вторых плюс наработано за второй год чистую прибыль 170000 а поскольку сложилось так что чистый прибыль у нас за второй год больше чем был капитал первого года то естественно у нас идет снижение показателя это просто в корме арифметика с тем не менее повторяю хоть значение рентабельности капитала нигде и никогда не нормируется но у нас полученное значение очень высокие я приведу вот такой пример автобус ежегодно публикует перечень 500 крупнейших компаний мира а также 500 крупнейших по сша по европе ним плохие но 500 крупнейших компаний мира и до недавнего времени они сравнивались по двум цифрам 1 это капитализация абсолютная величина автора а .

основные средства основной капитал организации

рентабельность капитала так что здесь ничего не попишешь это цифра была очень важно она даже официально вот на таком международном уровне рассматривалось с тампа цифра заменена другую показатель но совсем недавно еще именно эта цифра была второй в списке forbes и там были значение господа от 14 до сорока процентов так по памяти навскидку не скажу было ли у кого-то рентабельность ниже 14 и не помню было ли намного больше 40 но точно то что получилось и такой совершенно точно не было в реальной ситуаци поехали дальше это эффективность использования активов рентабельность считается через прибыль в числителе рентабельности всегда прибыль париж нет к эффективности активов другое название оборачиваемость активов эти о оставьте нового оборачиваемости активов где у нас будут в числителе выручка в знаменателе я показывала по схеме операционные активы по величине и так а на слайде показана выручка за два года и при виде он баланс где у нас по активной части внеоборотные и оборотные активы в пассивный капитал долгосрочные обязательства 0 но краткосрочные есть для того чтобы рассчитать оборачивайся активов нам значит чела нужно именно величина операционных активов найти находим их как сумму все активы суммарные минус краткосрочные обязательства вот эти значения дня двух лет операционные активы первый год и второй год находим как разность так а вас не смутило ли то что операционок силой здесь по цифрам совсем то же самое что собственный капитал есть ли вас это смутило то это большая ошибка я нарисовала вот собственный капитал ты величине а вот у нас по сути активов ведь здесь схеме еще и долгосрочные обязательства присутствует есть ли у на я перерисую на новом листе чтобы никто не смущался этими записями и так что участвовать в нашем проекте здесь в схеме баланса имеет место в активах внеоборотные активы и оборотная fila в пассивной части капитал вот у собственный капитал и краткосрочные обязательства когда мы рассчитываем величину операционных активов мы от суммы активов внеоборотные плюс оборотные вычитаем величину краткосрочных обязательств от сумма активов это убрали у вас тесто осталось разумеется по величине это точно равно собственному капиталу господа когда у нас нет долгосрочных обязательств и мы рассматриваем вот такую величину операционных активов я хотели сделать маленький шаг в сторону и сказать те активы которые равны привлечены собственному капиталу представляют собой собственные средства за так просто маленький шаг в сторону в данном случае когда отсутствуют долгосрочные обязательства и операционные активы и собственные средства представляет собой одну и ту же величину равную собственному капиталу и коэффициенты коэффициенты использования активов или они же коэффициенты оборачиваемости активов получились у нас для первого года 14 и 8 для второго года 9,2 это тоже хорошие большие значения у меня и желания сравнить все рассчитанные на и показатели этой группы я выделила эффективность использования актива другим цветом но тем не менее они формально входят в группу показателей рентабельности вот у нас рентабельность продаж оборачиваемся активов и рентабельность собственного капитала такое впечатление что в каждом из годов проходит много знакомых цифр вот выручка дважды встречается вот дважды встречается чистая прибыль и встречаются такие равные величины как собственный капитал данном случае и операционные активы интересно а может быть мы попробуем как-то их перри мной жечь давайте сделаем эти записи еще раз помедленнее и так рентабельность продаж она представляет собой чистую прибыль который мы делим на выручку дальше оборачиваемость активов выручка которую мы делим на величину операционных активов и 3 коэффициент рентабельность собственного капитала опять же чистая прибыль поскольку мы считали показатели по чистой прибыли которые делятся на величину собственного капитала в нашем частном случае нет долгосрочных обязательств деленное на собственный капитал и если я поставлю те знаки которые уже обозначены на слайде умножение здесь-то я перемножила две дроби числитель и одной дроби точно равен знаменателю другой они сократились получилось чистая прибыль деленные на операционные активы идей операционные арте заразные собственному капиталу так что знак равенства я здесь вполне могу поставить ну вот собственно и есть обоснования из-за которого этот коэффициент оборачиваемости активов введен в данную группу рентабельности называется 3 фактора модифицированная модель де пон консалтинговая группа dupont сша еще на заре прошлого 20 века получила это соотношение а вот называется фору многим ком-то закон закон главное что проверку по расчету сделать можно есть не у нас все расчеты правильные то умножив коэффициент рос на коэффициент оборачиваемости активов или он же в центр эффективности активов одну и ту же мы получаем в данном случае рентабельность собственного капитала если бы у нас в кейсе имели место долгосрочные обязательства это было бы рентабельность используем капитала офицер был бы немножко другой есть предложения для практики взять и перемножить и так страстно у вас шесть целых и семь сотых процента умножаем на 9 идей десятых что будет получено ну вот точно пятьдесят пять целых всем через сотых процента к сожалению вот такой прозы никуда не уйдешь но вот это самое главное что касается показателей рентабельности я думаю что данную тему закончен и перейдем к теме коэффициентов ликвидности .

Миллиард новостей о полезном
успешное инвестирование, правила инвестирования, виды инвестирования.
анализ фондового рынка, характеристика фондового рынка, инвестиционный фондовый рынок, развитие фондового рынка
финансовые активы, стоимость активов, капитал активов, денежные активы, формула активов
использование капитала, основной капитал, собственный капитал, актив капитала, виды капитала
биржа ценных бумаг, рынок биржи, фондовая биржа, биржа валют, биржа денег.
развитие финансового рынка, мировой финансовый рынок, виды финансовых рынков
рынок облигаций, ценные облигации, доход облигации, виды облигаций
рынок ценных бумаг, виды ценных бумаг, биржа ценных бумаг, портфель ценных бумаг
источники доходов, виды доходов, поступление доходов, доходы рынка, пассивный доход, активный доход
вложение денег, большие деньги, функции денег, заработок денег
рефинансирование кредита, суть кредита, история кредита
качества успешного человека, развитие, привычки, навыки, деятельность
Финансовая грамотность. Формула богатства. Предприниматель. Основатель «Клуба миллионеров». Время миллионеров.