ГК Калита. Чем живут нефтетрейдеры и транспортники?

основными составляющими капитала являются

коллеги здравствуйте по всей видимости мы уже подключаемся пожалуйста напишите в чате на сколько хорошо меня видно и слышно если хорошо то мы подождем еще буквально две минутки и можем начинать супер спасибо олег здравствуйте артём genadi дмитрий напомню что как обычно наш формат это сперва разбора формате моего монолога но и потом я отвечу на вопросы касательно эмитента и не только эмитента с удовольствием отвечу на самом деле на любые вопросы в принципе их можно начинать задавать уже сейчас если их будет прям совсем много то в серединке сделаем небольшой перерыв на ответ на вопрос и здравствуйте галина александр здравствуйте да как долго длится последняя минута уже не терпится начать добрый вечер александр но я думаю все уже наконец-то 1900 и мы можем официально начинать наш вебинар напомню что сегодняшний вебинар посвящен новому размещению которое планируется на 31 марта эта группа компании калита которая находится в городе омске и сегодня мы разберем почему же компания решила выйти на облигационный рынок поймем основные параметры размещения и собственно говоря какой смысл сейчас покупать эту бумагу в условиях такой в достаточно высокой неопределенности на рынке и как вообще текущий экономический кризис влияет на бизнес группа компаний ну что ж начнем с основных следы основных таких параметров бизнеса группа компаний была основана в 2012 году основным бизнесом который непосредственно выступает эмитентом это общество с ограниченной ответственностью калита является нефти трейдер чуть позже мы разберем в чем непосредственно состоит бизнес цепочка калиты поймем на чем она зарабатывает но и соответственно как на нее влияет текущей бизнес потому что именно разбор бизнес цепочки может нам показать в каких местах есть риски и как как собственно говоря влияет экономический кризис на эту цепочку 2 компании в группе является . коли ты эта компания строй тех инвест которая занимается грузоперевозками компании но верняя группа компании имеет достаточно держится рваный бизнес количество клиентов идет на 1000 количество поставщиков идет на сотни то есть этот случай когда группа совершенно не зависит от отдельных производителей или поставщиков ну и соответственно от отдельных клиентов что несомненно является для нас большим большим плюсом но и наконец компания работает в разных регионах физически головной офис находится в городе омске что позволяет иметь достаточно низкие затраты на персонал так как в городе достаточно низкие зарплаты среднее ну и соответственно обслуживает различные регионы благодаря таким невысоким издержкам получается достаточно хорошо из достаточно низкими маргинальными издержками на по сравнению с этими другими регионами собственного как выглядит юридическая структура владения бенефициарами всей группы являются два физических лиц а приблизительно поровну они же и являются основными лицами принимающими решения то есть непосредственно осуществляют руководство группы вот верни чонко сергей в большей степени погружен в такую скажем так организационную работу и в работу строй тех инвеста в грузоперевозки в которых он имеет очень и очень высокую экспертизу при этом компания строить их на место практически полностью является дочкой коли ты там на какие то доли процентов она принадлежит тем же самым домом benefits а почему я вам рассказываю про строить их инвест на самом деле причины две первая причина это интересный бизнес на рынке в принципе таких эмитентов еще не была вторая причина строить их инвест дает поручительства по выпуску в форме публично безотзывные оферты соответственно таким образом мы связываем компании и имеем большую степень надежности и дополнительную защиту при этом на компании строить их инвест сосредоточены транспортные Активы ну и на самом деле не только транспортные что я под этим подразумеваю под этим я подразумеваю что на компании строить их инвест находятся две транспортные площадке not непосредственно те места где стоят машины где их можно проверять где водители могут там немного передохнуть 1 находится непосредственно в городе омске другая находится в городе междуреченске междуреченске она значительно больше ну и собственно горят сразу встает вопрос почему такой выбор географии город томск понятно почему потому что он близок к основному бизнесу калики почему междуреченск потому что город находится близко к кузбассу и соответственно площадка позволяет обслуживает этот промышленный регион в частности устроить их инвеста есть контракты с его разум который активно работает в этом регионе и выбор площадки обусловлен именно это и столь далее естественно инвесторы могут весьма справедливо возразить но позвольте какие же транспортные перевозки в условиях распространения коронавируса закрытых границ от всего-всего остального я считаю что бизнес строить их инвеста не пострадает от всей этой истории по следующим причинам в целом в грузовых перевозках достаточно сложно конкурировать с глобальными игроками там российском рынке либо на международном рынке поэтому нужно находить какие-то свои ниши стройтех инвест нашел свою нишу в работе с достаточно сложными продуктами он работает в условиях вечной мерзлоты работы с клиентами которым нужна гибкость и которым нужно некое дополнительная дополнительный степень услуг до тот же самый образ не может взять некий коробочный продукт ему нужно определенные условия касательно условия эксплуатации касательно квалификации сотрудников касательно непосредственно техники и крупные компании не всегда готовы подстраиваться даже под большие заказы что позволяет строить эх инвеста входить в них ну и наконец работа с сложными предметами перевозки но вот такой пример что такое сложный предмет перевозки это масло некоторые масла должны быть очень чистыми даже если в них попадает хоть какая-то капля загрязнителя но теряет свои свойства и уже не может использоваться в промышленных целях и поэтому большинство перевозчиков не берется за работу с таким типам грузов поскольку действительно работа должна быть очень тонкой с транспортом настройках инвест имеет достаточные компетенции для того чтобы работать с такими сложными угрозами и соответственно опять же находить свою нишу и работать со своей маржинальностью ну вот в двух словах рассказал про строить их инвест что у него находится как я уже сказал все эти истории находятся у него на балансе непосредственная машина и площадка в междуреченске ну и теперь мы можем переходить и к самой коли тех нефти трейдеру но вот здесь таким timeline am выстроена каким образом развивалась жизнь компании в принципе все это можно прочитать в презентации хочу отметить один важный момент компания пережила кризис зовут 14 16 года когда была в каком-то смысле похожая ситуация на то что происходит сейчас достаточно резкое повышение стоимости доллара и опять же достаточно резкое снижение цен на нефть россия достаточно болезненно переживал а этот кризис естественных колитах будучи тогда еще не совсем большой компании тоже подстраивались и каким-то образом выживала в условиях этого кризиса а для нас как инвесторов в компанию это очень важно поскольку говорит о том что у компании есть достаточные компетенции чтобы каким-то образом видоизменять свой бизнес и подстраиваться под кризисной ситуации в принципе у нас все клиенты выбираются по тому принципу что они должны быть достаточно старыми чтобы пережить прошлые кризис и это очень важно потому что кризисные периоды говорят о том как митинга себя будут них везти если эмитент способен пережить кризис не допускать просрочек иметь хорошее отношение со своими кредиторами это очень о многом говорит и вот такие исторические доказательства на самом деле стоит дорогого поэтому в этом смысле калита имеет дополнительную степень надежности за счет своей истории вот здесь также основные моменты которые перечислены это высокая технологичность группы компаний ну давайте они я расскажу немножко позже когда мы перейдем к бизнес цепочки и разберем какое влияние может быть у ситуации с коронавирусом и вообще общеэкономической ситуации на бизнес колиты для начала давайте поговорим о такой формальной части о финансах но для начала финансовых групп и порядка двадцати четырех процентов группы состоит из собственного капитала остальное это в том или ином формате заемные средства крупнейшим кредитором выступает сбербанк порядка 20 процентов прочие банки также достаточно крупные это открытие уралсиб а убрир различные лизинговые компании почему лизинг потому что наличие автотранспорта который более выгодно покупать в лизинг и но собственно говоря мы это разбирали уже много раз когда обсуждали в чем же собственно состоит суть бизнеса лизинга и почему он выгоден и кто является его потребителями вот калита является прямым потребителем лизинговых компаний причем здесь можно рассказать достаточно забавную историю плита на самом деле очень не удачно в каком-то смысле работала с банками поскольку каждый раз когда она заходила в банк с банком случалось что-то ужасное но вот только калита получил от линий уралсибе уралсиб сразу же ушел на санацию естественно сразу же начались пересмотры всех кредитов и коли те стало сложнее работать со своим кредитор вы не поверите но абсолютно тоже самое произошло с открытием стоило коли те открыться там с лимитом как открытие ту же рухнула и опять же были определенные сложности с пересмотра my лимитов и соответственно каким-то дополнительными условиями которые должна была выполнить калита ну в общем как только калита собралась на биржу разумеется биржа первым делом рухнула я искренне считаю что это главная причина падения но собственная история говорит само за себя но тем не менее будем надеяться что эпопея закончится и к летом будет также успешно продолжать работать биржей как она это делает с открытием и уралсиба о которых мы сказали ранее но и если уходить от шуток то портфель действительно диверсифицированный он состоит из крупных банков и это очень важно потому что вот в условиях неопределенности есть определенные сомнения как себя будет вести небольшие банки у которых есть давление на капитал из-за нормативах cb и соответственно ненужно перелопачивать свои кредитные портфели чтобы оставаться в рамках лицензионных требований но вот здесь таких рисков нет потому что кредиту ющие банки это крупные банки которые уже прошли свои кризисные периоды ну сейчас сложно представить что открытием или уралсиб во второй раз заберут на санацию ну уж тем более что что-то подобное произойдет со сбербанком да они по-прежнему являются не самыми комфортными кредиторами это собственно говоря почему калита пришла на биржу об этом поговорим чуть позднее но всё равно это достаточно надежный кредитор и это диверсифицированный портфель что для нас разумеется важно если переходить к показателям кто по группе долг и беда составляет порядка трех целых 1 10 это низкий показатель для той отрасли в которой представлены калита любые услуги трейдинга либо же финансовые компании как правило и и имеют очень высокое отношение долгих и беде мы это видим по лизингом по info ну вот здесь отношения достаточно низко 31 точно находится в зоне комфорта в моем понимании вплоть до четырех это все еще комфортно и значения но при этом компания для себя стараются оставаться в границах до трех с половиной по соотношению долг и беде как мы видим есть весьма позитивная динамика по самой и беде она растет как и растет маржинальность при этом если мы посмотрим на выручку вот здесь можно перешли непосредственно к ли те на выручку вот здесь она не представлена за девятнадцатый год на следующем следующем слайде я да вот на следующем слайде я уже представлена изменение выручки небольшое почему произошла стагнация между 18 девятнадцатом году все дело в нестабильности в структура пассию вот как я уже анонсировала ранее почему что что послужило триггером для прихода к ли ты на рынок послужило достаточно не комфортно и общение с банками в том смысле что банки постоянно стараются уменьшить лимит вели риски в направлении gsm и причем это та история которую мы слышим абсолютно от всех нефтетрейдеров с которыми мы общаемся поэтому от некая такая общая рыночная практика к сожалению в результате которой в принципе вне зависимости от специфики о специфике мы поговорим позднее компании сталкиваются со сложностями с привлечением денежных средств дополнительных лимитов наоборот лимиты сокращаются и вот это вот нестабильность базы пассивов не давала компания расти потому что самое страшное что она могла бы сделать это продолжить свой рост а потом не работать с теми клиентами которые к ней пришли потому что у них нету денежных средств кредитных для того чтобы это делать это было бы прям совсем плохой ситуации потому что испортило бы репутацию компании не позволила работать с этими клиентами в будущем поэтому рост был искусственно ограничен из-за того что не было пассивов под этот рост и мы увидели стагнацию по выручке с другой стороны это время естественно было использовано не впустую как мы видим повысилась рентабельность по ebitda группа компаний заработала достаточно высокую прибыль но вот только по пока летит порядка 60 миллионов рублей соответственно маржинальность и технологичность растет вот я думаю что на самом деле пришло время уже немножко рассказать про то чем непосредственно занимается колита и почему нефти трейдинг это важный элемент ну в целом на самом деле в экономике калита на самом деле продает мне нефтепродукты калита продает сервис что я под этим понимаю конечному потребителю нефтепродуктов на самом деле нужно не только этот самый нефтепродукт будь то дизель рациона и топлива или что-либо другое на самом деле нужна услуга ну скажем так в коробке потребитель хочет чтобы ему привезли топлива в конкретный срок в конкретной форме заправили его средства техники и при всем при этом еще желательно чтобы ему оказали финансовую услугу то есть сделали все это в отсрочку таким образом вот в это одно слово нефти трейдинг на самом деле входит целый ряд услуг которая оказывается клиентам во первых это поиск поставщика то есть из тех заводов нефтеперерабатывающих или венков которые находятся в окрестности клиента нужно выбрать те которые дают наиболее оптимальные условию дальше нужно организовать доставку в то время которое нужно клиентам далее все это сделать нужно для клиентов кредит то есть нужно выплатить аванс на завод из клиентов все еще денег не взять оставили дебиторской задолженности и далее нужно заправить технику клиента вот из всех этих элементов собственно говоря и складывается то чем занимается направлении но такого классического нефти трейдинга коли ты как мы уже сказали порядка 600 заводов партнеров которые являются поставщиками почему наличие такой стабильной базы партнеров большой отважно потому что это позволяет работать с различными регионами 1 и 2 позволяет получать скидки и вот здесь уже важный момент который завязан на текущую обстановку связанную с кризисными явлениями падение цен на нефть а привело к тому что экспортировать ее стала менее выгодно а это значит что конкуренция за внутренний рынок увеличилась на сегодняшний день это уже вылилось в то что газпром нефть дала дополнительную скидку в один процент на нефть который приобретает калитой скорее всего это не предел и по газпромнефти и по другим заводам поставщикам их ну в целом по сеткам мы увидим дальнейшее появление скидок вот как раз из-за этой конкуренции на внутреннем рынке а с другой стороны конечному потребителю естественно выгодно чтобы стоимость топлива снижалась not исторически далеко не факт что она по итогу снизится но как минимум хуже нефти трейдеру от этого не станет потому что нефть и трейдер работы не за счет того что он продает нефть и соответственно имеет какой-то маржу который является процентам от стоимости нефти а потому что он предоставляет услугу целиков вот в такой коробочке и эта услуга она не меняется и никуда не уходит и даже наоборот становится более привлекательный случае если продукт стоит дешевле поэтому вот конкретно в этих направлениях естественно к летал видит определенный прирост по маржинальности как мы видим портфель достаточно диверсифицирован по клиентам кому-кому общем в принципе нужно топлива или масла или битум в общем любые нефтепродукты ну на самом деле всем но в основном это прочие нефти трейдеры грузоперевозчики конечные потребители в виде сельхозпроизводителей различные виды стройке ну и все все все все остальное уже скажем так меньших долях опять же какой здесь может быть риск может быть риск что экономика ослабляется и в целом но ситуация становится хуже бизнеса начинают не платить по своим долгам ну и коли то получает ряд дефолтов из-за того что на работают в отсрочку предоставляя вот эту финансовую услугу естественно такой риск есть с ним компания работает работает следующим образом если все таки этот риск настал то есть отдел взысканий который работает опять же достаточно автоматизировано есть все подготовленные формы автоматических направляющиеся в необходимые органы изначально естественно пытаются решать вопрос добровольно до судебными какими-то взаимоотношениями если не получается идет направлении непосредственно службу приставов при этом по всем клиентам есть какие-то дополнительные степени защиты это либо залоге либо личное поручительство это 1 2 объем денежных средств которые приходятся на отдельного клиента но как правило достаточно маленький исчисляется сотнями тысяч рублей там 300 500 тысяч рублей для клиента дефолте по такому зовем это займу совершенно невыгодно потому что последствия которые для него есть они весьма и весьма критически а сумма которой идет речь на весьма небольшая да то есть здесь скорее всего все таки не идет речи о том что бизнес как-то не заплатят и попробует выжить для того чтобы к летать действительно потеряла деньги это не в полном объеме из залогов и там личных поручительств но бизнес должен схлопнуться прямо вообще полностью это все-таки естественно будет происходить в больших объемах но не является общей практикой назовём это так все равно большинстве случаев получается взыскать но для того чтобы таких ситуаций не возникало компании имеет собственную ускоренную модель она подтягивает данные из открытых источников и не очень открытых источников на основании истории компании которая длится с 2012 года есть уже подобранные коэффициенты которые говорят о платежеспособности компании ну естественно риск регулируется через лимиты на отдельных клиентов но грубо говоря есть определенная рейтинговая модель она у коли ты выражена не в буковка как это принято на рынке ценных бумаг в цифрах но вот на основании этих цифрах определяется какой лимит можно выдать на одного заемщика вот он и выдается и собственно говоря уровень духовности таким образом достаточно гибко регулируется вот переходя к показателям которые есть и которые будут мы видим что база клиентская база поставщиков принципе стагнировать последний год я уже рассказал почему так произошло рост и не было из-за того что компании не давала расти нестабильность пассивной базы как мы видим диверсификация со временем в принципе растет ну там в последний год принципе она опять же стагнировать но все равно находилась на очень высоких значениях мы видим что на топ-40 клиента вы рушите приходится 40 процентов это означает что на одного клиента приходится меньше одного процента выручки но это очень хорошая диверсификация так но это все можно будет прочитать отдельно вот достаточно важный слайд по целям и стратегические ориентиры на самом деле это тот ну не то чтобы словить это те цифры которые мы очень много проговаривали с собственниками и руководством колит и потому что он называл определенные вопросы каким образом можно достичь таких показателей но вот ответ он следующий выпуск который мы сейчас делаем позволит обрести компании более стабильное пассию во первых это более длинные деньги во вторых это деньги которые нельзя взыскать каким-либо образом заранее прописаны в них неудобные кавенанты и все остальное но что мы видим по другим своим клиентам облигационный займ позволяет более гибко работы с уже текущими банками получать более длинные деньги и более дешевые деньги кстати деньги в сбербанке уралсибе и открытие значительно дешевле чем то что мы привлекаем на биржу там ставьте порядка 9 10 процентов там случае нарушения ковенанта неестественно могут вырасти над базовой ставки приблизительно такие но тем ни менее нестабильность пассивов и сложность тем чтобы развивать эту работу привели компанию на биржу и вот те цифры которые мы видим на этом слайде это тот рост который является отложенном за девятнадцатый год компания не выросла по выручке и по количеству клиентов но тем не менее она имеет этот ресурс что касается отдела продаж который объективно большой и который работает качественно причем я разговаривал будучи в омске нет с одним руководителем а как мы это делаем по своей практике общались с различными сотрудниками компаниями чтобы понять реальную обстановку что собственно и происходит видно что все сотрудники квалифицированные и умеют продавать при этом технологичность продаж очень высокая и на самом деле эти цифры не выглядят нереалистичными естественно они составлялись до истории с кризисами и по факту могут оказаться чуть менее чуть менее скажем так радостными чем то что планируется на этом слайде ну вот как раз из-за общей экономической стагнации но нужно понимать что обслуживание займа ни в коей мере не зависит от вот этой составляющей роста калита это бурно растущая компания но уже состоявшаяся компания с большой выручкой и с достаточно высокой степенью надежности поэтому те деньги которые привлекаются сейчас это деньги привлекающие ся не под развития а под текущей бизнес но давайте к этому слайду мы вернемся вот здесь собственно говоря обидно каким образом планируется их распределить в большой степени это рефинансирование банковских займов которые по разным причинам достаточно некомфортно на сегодняшний день и определенная часть денег пойдет на оборотные средства собственно говоря вот на эту составляющую стабильную пассивной базы которая позволяет зарабатывать и увеличивать выручку но переходя непосредственно к параметрам выпуска объем 300 миллионов рублей андеррайтером выступит банк акцепт организатором инвестиционной компании вага капитал по купону на сегодняшний день четкой определенности нет он зависит от ближайших дней каким образом рынок себя покажет мы все-таки приняли решение о повышении до 14 половины 15 процентов годовых которые будут выплачиваться ежемесячно при этом по выпуску предусмотрена амортизация равномерное в последние шесть месяцев выпуск извиняюсь тут у нас небольшие технические проблемы вот они уже решены вот выпуск планируется на три с половиной года здесь они это здесь написано срок обращения да это чего здесь не написано но есть это оферта от дочерней компании строят тех инвест которая является балансодержателем основных активов группы вот но я думаю что в общих чертах я вам рассказал про бизнес колиты я надеюсь что основные моменты я прояснил сейчас попробуем ответить на ваши вопросы вижу что их достаточно много владимир морозов просе захоронить стрим да у нас всегда сохраняются все наши выпуски поэтому обязательно обязательно все будет ровно по этой же ссылке никаких проблем так так артем масляков спрашивает насколько обычно дается отсрочка но вот собственно говоря начиная от аванса на завод заканчивая получением денег от клиента как правило это две три недели если говорить в среднем какая доля просрочки в дебиторки смотрите доля просрочки в дебиторки порядка семи процентов если мне не изменяет память кстати точнее этот вопрос мы проговорили в интервью которая выйдет с руководством компании в четверг при этом нужно понимать что из этой просрочки большая часть возвращается без судов просто на уровне ну скажем так общения почему же просрочка вот тебе досудебное письмо верни пожалуйста деньги а то мы сделаем пункты 1 2 3 ну вот это письмо он очень четко выверено и работает хорошо что позволяет взыскивать достаточно большой объем до всех историй с удобно вот вот прям совсем плохая просрочка это меньше одного процента так он им спрашивают почему по итогам девятнадцатого года чистая прибыль снизилась носитель на 18 года но здесь нужно говорить что во-первых еще рано говорить там снизилась не снизилась потому что потому что и там еще не проводи равана и соответственно соответственно это некий прогноз снизилась потому что собственно и как я уже писал была определенная стагнация связанной она не на с отсутствием стабильности по пассивные базе но несмотря на это и беда выросла и то что мы видим по снижению чистой прибыли частично это произошло из-за того чтобы большая доля лесников была завершена в год девятнадцатом году и соответственно техника поступило настроить их инвест уже полностью на баланс и там является основными средствами и не висит на лизинговой компании соответственно это естественно оказало влияние на результаты основной кампании какие прогнозы по прибыли на двадцатый год но смотрите на самом деле не принято делать прогнозов именно по прибыли на двадцатый год в принципе ни у кого потому что чистая прибыль и такой показатель который может значительно варьироваться в зависимости от совсем там не экономических историй что имеет смысл прогнозировать для понимания насколько компания может обслуживать свой долг и в целом чувствовать себя комфортно это либо денежный поток который мы запрашиваем эмитентов в непрерывном формате и мониторингу это является не публичной информации второй показатель ну или даже два показателя которые важны я вот здесь их еще по моему у них прогноз здесь представлен это конечно же выручка и ebitda ну вот если мы говорим про выручку соответственно плана выйти порядка 8 миллиардов рублей ну по и беде как я уже сказал хотят остаться в соотношении до трех с половиной подарки беде соответственно отсюда вытекает рост по ней вот хороший вопрос задает но она янченко лета выделяется на фоне конкурентов и каковы ее преимуществу но смотрите есть два типа конкурентов первый тип конкурентов это крупные нефти трейдеры и непосредственно сами нефтяные компании обрабатывающие заводы они не готовы работы с разницей в принципе потому что это очень сложно это требует большого отдела продаж требует работы с просрочкой работы с одни by top sky задолженностью сложностями с логистикой это все достаточно непонятно и сложно истории для крупных игроков если говорить про небольших игроков у них как правило нет у тех отношений которые уже наработанные у коли ты с заводными поставщиками и с клиентами not например такой очень показательный момент на самом деле должен в основной части проговорить почему-то забыл укрыты есть очень интересное направление это топливные карты что такое топливная карта это выглядит как обычная кредитная карта в брендинге газпром нефть региональные продажи которая позволяет бизнесу заправляться на заправках газпром нефть с одной стороны бизнес получает скидку ну аскетка транслируется самое газпром нефть и она выдает ее коли те потому что долги и продуктивно и взаимоотношения калита всегда исправно платит по этому проекту соответственно газпром готов давать здесь скидки чего нету у многих других нефтетрейдеров но зачем это нужно бизнесу во первых это позволяет оптимизировать налоги во вторых это позволяет работать с таким достаточно сложным продуктом как заправки со стороны сотрудников потому что понятно что здесь возможны какие-то махинации если работать с наличными чисто с точки зрения с операционной точки зрения такие карты позволяют более комфортно работать в целом заправка автомобилей вот поэтому калита имеет вот еще такое конкурентное преимущество но в основном подводя черту под моим ответом калита хороша своей гибкостью с одной стороны а с другой стороны своим достаточно большим размерам и достаточным ресурсом для того чтобы давать отсрочки и работать персонально с клиентами где бы он ни находился поскольку завода поставщики они находятся по всей россии соответственно крупные не могут конкурировать за счет того что они не способны работать с мелко розницей мелкой это не значит что физики это значит что это плюс минус небольшие бизнес и газпром нефть напрямую может грузить только крупным нефти трейдерам например той же самой колите и небольшие предприятия нефти трейдинга вы и не имею того опыта и тех компетенций которые ну и на самом деле этого денежного ресурса которая позволяет давать отсрочки и вот персонально работать с клиентами и подстраиваться под них вот прям примерно вот это является основными конкурентными преимуществу так но он им спрашивает нет ли риска что производители нефти создает своих дочерях нефтетрейдеров калита станет не нужно но вот я думаю что я ответил на этот вопрос они естественно создают у всех производителей они есть но они не способны работать с мелкой рознице эти проекты периодически появлялись они пробовали работать забирать себе эту маржинальность нового в итоге сворачивались с убытками потому что не понимают как здесь работать артем спрашивает ожидается увеличение доля просрочки в дебиторка с учетом ситуации в стране да естественно ожидается первым делом компания закрутила своей риск модели для того чтобы выдавать меньше отсрочки и в большей степени работать предоплату и соответственно в целом делать меньше элементами клиентов для того чтобы избежать всех сложности ну естественно с учетом ситуации в стране по всем направлениям должна вырасти так или иначе это дефолт ность какая средняя процентная ставка текущего кредитного портфеля компании но если взять с учетом займов от частных лиц порядка 11 процентов выйти как долго хозяева торгует нефтью ноут с двенадцатого года если мы говорим про коли tasty мы говорим в целом про компетенции руководство то они естественного длиннее до этого сергей дворниченко служил долго достаточно в армии россии причем служил он в тех частях которые отвечали за обслуживание техники собственно говоря откуда у него есть огромный опыт будучи высоком чине управления большим объемом транспорта что позволило неплохо раскрутить строить их ареста прочее руководство имеют большой опыт в банковской работе например что позволяет работать с банками поэтому здесь не просто торговли нефтью это целый набор компетенций с точки зрения адекватности руководства и я считаю что она очень высоко но он испрашивает нет ли риска в связи с тем что большая часть кредитных обязательств краткосрочные при обладая преобладание над долгосрочной да конечно же есть вы очень правильно заметили этот пункт и собственно говоря в большой степени для этого привлекаются деньги от облигации для того чтобы заместить краткосрочные займы на более долгосрочный и обеспечить стабильность пассивов это основная претензия к банкам которая есть сейчас при этом то что мы видим во всем остальным нашим клиентам после появления в портфеле длинных денег банки готовы выдавать более длинные кредиты .

стоимость потребления основного капитала

поэтому средняя длина портфеля однозначно вырастет и этот риск снизится как раз благодаря облигации главный по тарелочкам михаил спрашивает у нас во время недавнего обвала облигации торгующихся нет это нефтетрейдеров просили больше других секторов некоторые из них прогнозируют ближайшее время снижения потребления нефтепродуктов на 15 20 процентов посмотрите михаил вы скорее всего берите про компании ли не metrics не буду никак комментировать ее кредитное качество и почему там что-то могло просесть больше другого здесь вопрос скорее специфики компании компанию не метрик сработает с заправками shell что такое заправки заправки это то куда приезжают во первых отдельные люди во вторых но в целом любой транспорт в основном все-таки со стороны плюс-минус физических лиц это направление однозначно просядет связано это с тем что просто все будет сидеть по домам в карантине или уже начали сидеть но в целом деловая активность снижается калита занимается другой истории она занимается работой с и конечными потребителями со стороны бизнеса это сельское хозяйство это грузовые перевозки которые занимаются перевозкой на самом деле тех товаров которые нельзя ни перевозить поскольку они используются для жизни в том числе дома да это могут быть как продукт так некий энергоносители соответственно эти перевозки никуда не войдут ну как и сельское хозяйство которое наоборот сейчас испытывает очень большой рост и то что мы видим по шевченко который вообще стал бенефициаром кризиса поскольку у него с одной стороны очень высокую урожайность и рост цен на зерно с другой стороны рост курса доллара что позволяет экспортировать по более высокой цене до шевченко сейчас вообще ожидается рентабельность по пшенице и вообще в целом по зерну на уровень 2 200 процентов до поэтому в этом смысле клиенты никуда уходить не будут и коли так как раз наоборот здесь ожидают какого-то повышения деловой активности что касается в целом рисков ну вот 1 часть вашего вопроса облигации нефтетрейдеров просили больше других я вот с этим на самом деле не соглашусь почему не соглашусь потому что все таки на рынке водой нельзя делить на сектора но в частности по нефти трейдом сейчас если не изменяет память торгуется 3 нефти трейдера это вот из petroleum юнимед rex и сибирская компания крупная на авто транс или тон автотранс на самом деле не чистый нефти трейдеру него тоже очень сильно и транспортное направлении до поэтому достаточно мала и скорее всего завязано на каких-то конкретных инвесторов которые находились в этих бумагах если говорить про то что это направление испытывают больше рисков чем любые другие но я с этим наверное не соглашусь здесь все-таки очень разные компании нужно смотреть на специфические риски робот же девальвировался на 20 процентов ну наверное хотя полунина 20 не так важно так владимир спрашивает в таком формате если честно извините владимир не понял ваш вопрос в каком таком формате ну да ладно так кто является частными кредиторами на погашение займов которых войдет через нет ли рисков что это собственники раз связаны с ними лицами которые минимизируют свои риски выводя деньги нет в таких рисков нет это них не связанные с собственниками люди это просто там некие частные займы которые привлекались вот компании которые понимают бизнес коли ты в частности это клиенты калиты которые понимают за то что она делает и готова давайте в долг ну естественному такие вещи проверяемые ни в коем случае не допустили бы их михаил спрашивает может стоит подождать размещением я в них денег сейчас точно не вожу но смотрите михаил я считаю что особого смысла ждать с размещением нет поскольку во-первых не очень понятно что будет в будущем во вторых не очень понятно зачем эмитенту ждать еще дополнительное время итак размещения достаточно долго откладывалась источник пассивов он нужен в принципе сейчас если мы говорим в целом про доходность я не считаю что оно низкое в условиях текущего рынка если посмотреть на стакан и то в целом nokia специально перед этим вебинаров и посмотрел на сегмент вода если брать плюс-минус сравнимое качества с к литой нужно понимать что калита находится в верхнем сегменте по качеству среди воду то для того чтобы собрать ставку там порядка получается 16 эффективной которая будет по выпуску плюс минус такой но это где-то шесть тысяч бумаг на 6 миллионов рублей это значительно меньше чем то предложение бумаг которые есть пока ли те поэтому если мы говорим про ставки то несмотря на то что все эффективные общие показатели по рынку пишут достаточно высокие числа в действительности большие деньги в них вложить невозможно по этим вставкам сейчас ликвидность сильно просела это видно по сегодняшнего дня вчерашний день тоже был не очень высокий по оборотам ну и соответственно ставка по бумаге она не является низкая или ниже рынка поэтому я считаю что в принципе все достаточно своевременно дмитрия то ли спрашивает сколько на пирушке мне мало кому теперь уже традиционно для нас 300 тысяч рублей геннадий спрашивает зачем торопиться с размещением в текущей нестабильный момент если через два-три месяца когда рынок успокоиться и можно будет развить разместиться дешевле но вот я думал что я уже ответил на этот вопрос можно у моря погоды ждать сколько угодно деньги в принципе нужны сейчас как их размещать .

основной капитал хозяйствующего субъекта

стой маржинальностью которой нужно компании компания понимает и большого смысла ждать нет поскольку очевидно что банки сейчас лимиты не увеличивают в текущих условиях ну и соответственно такой дополнительный источник пассивов он точно будет не лишним а сейчас как раз самое время для того чтобы снимать сливки вот я уже упомянул скидку со стороны газпром нефть региональные продажи 1 процент достаточно большие деньги поскольку оборачиваемость высокой это с каждого рубля один процент не годовых больше поскольку каждый рубль оборачивается больше одного раза поэтому экономическая целесообразность размещаться сейчас для компании есть абсолютно так дмитрий на долю спрашивают если с собой поднимет ставку то кредиты станут дороже мне все равно кажется 15 процентов дорого и рискованно возьму парочку на пробу ну смотрите дмитрия тож я дома что я уже ответил на ваш вопрос ну во-первых cb скорее всего все таки не поднимет ставку до этих значений которые мы видели там в четырнадцатом шестнадцатом году все равно это будет какое-то более скромное повышение хотя я тоже считаю что но если точно не будет то хотя бы должно быть исходя из тех макроэкономических событий которые происходят но при этом все-таки не соглашусь с вами про историю 15 процентов дорого и рискованно если мы говорим про эмитенту то маржинальность позволяет тянуть эти деньги это действительно дорого в том смысле что изначально мы предлагали эмитенту меньше ставки и он рассчитывал на них но тем не менее в текущих реалиях это то что есть в рынке это не имеешь и рынка на сегодняшний день и в случае повышения ставки это все равно будет в рынке а ну поскольку купон высот к сравнению с купонами других эмитентов идиот если брать эмитентов со схожим качеством то я считаю что это самое высокое предложение купона поэтому здесь конкуренции играть наоборот в пользу колиты ну что касается оценки рисков но моя задача их описать решение естественно принимаете вы поэтому здесь не могу как то однозначно всего лишь посоветовать даже с учетом замещения ставка под 11 процентов это хорошая ставка да есть ограничения но плюс 4 процента многовато смотрите дмитрий анатольевич опять же что такое многовато здесь вопрос безальтернативность если бы было предложение это неудобных денег под 11 процентов но бери сколько хочешь это один вопрос но этой истории нет да банковское финансирование значительно более сложным уже много раз разбирали что она требует залогов она требует covenant выполнение там очень жестких требований по контролю постоянно отчитываться перед банком все это очень сильно неудобно и ограничивает бизнес дальше можно по-разному оценивать стоит ли те дополнительные плюсы которые дают облигации вот этих четырех дополнительных процентов я считаю что в текущей ситуации стоит поскольку альтернативного источника пассивов на сегодняшний день ну просто нет на рынке альтернативы нет что касается стоимости денег но сейчас на рынке она такая это можно посмотреть там посмотрев просто стаканы в сегменте вы да да поэтому здесь как-то особенно бороться с этим смысла нет при этом бизнес растет и нужно финансировать но в данном случае наверное даже не столько рост сколько стабильность компании как я уже сказал компания достаточно большая чтобы обслуживать при текущих своих мощностях тот дал который она привлекает но все равно увеличение оборотного капитала естественно подразумевается и она нужна для наращивания которое сейчас возможно артем масляков спрашивает я может что-то упустил но в рамках нефти трейдинга то нефтепродукты поставляются только газпром нефти нет это не так в рамках нефти трейдинга как я уже сказал порядка 600 поставщиков здесь потом есть graphics диверсификации по небу поставщикам к сожалению не диверсификация но да надо бы лучше добавить презентацию она высокая естественно для нас это был очень важным критерием потому что большой риск на рынке это даже крупные поставщики имеют свойство принимать предоплаты очень охотно и не очень охотно грузить продукт компании имеет весьма небольшие предельные лимиты на отдельных поставщиков газпром нефть является далеко не единственным но тем ни менее является комфортным поставщиком с которым естественная работают и который дает неплохие скидки витрина тоже спрашивают купон будет постоянный или переменный купон будет постоянно и это то что мы как правило делаем своих выпусков оферт никаких не запланировано как я уже но кроме дополнительного просите со стороны стройках инвест в классическом понимании ферт нет поскольку мы считаем это дополнительной рисковая нагрузкой на бизнес собстна игра сейчас стало очень заметно потому что в чатах резко настроения изменилось тот вызов что стали переживать за исполнение оферт да поэтому чтобы таких ситуаций избежать решили не добавлять их так коллеги если у вас еще вопросы вам спасибо артём но по всей видимости вопросов больше нет поэтому давайте заканчивать как я уже анонсировал в четверг у нас выйдет видео большое интервью с руководством группы компании калита в частности там будут съемки с площадки в городе омске касательно направлении грузоперевозок но в моем понимании получилось весьма неплохим интересным можно почерпнуть понимание эмитенте ну а я и мои коллеги всегда с вами на связи в телеграме на телефоне где-либо ещё поэтому если у вас все таки будут вопросы звоните пишите с удовольствием на них ответим но пока всем спасибо и хорошего вечера .

Миллиард новостей о полезном
успешное инвестирование, правила инвестирования, виды инвестирования.
анализ фондового рынка, характеристика фондового рынка, инвестиционный фондовый рынок, развитие фондового рынка
финансовые активы, стоимость активов, капитал активов, денежные активы, формула активов
использование капитала, основной капитал, собственный капитал, актив капитала, виды капитала
биржа ценных бумаг, рынок биржи, фондовая биржа, биржа валют, биржа денег.
развитие финансового рынка, мировой финансовый рынок, виды финансовых рынков
рынок облигаций, ценные облигации, доход облигации, виды облигаций
рынок ценных бумаг, виды ценных бумаг, биржа ценных бумаг, портфель ценных бумаг
источники доходов, виды доходов, поступление доходов, доходы рынка, пассивный доход, активный доход
вложение денег, большие деньги, функции денег, заработок денег
рефинансирование кредита, суть кредита, история кредита
качества успешного человека, развитие, привычки, навыки, деятельность
Финансовая грамотность. Формула богатства. Предприниматель. Основатель «Клуба миллионеров». Время миллионеров.