Май+ Рынок капитала

деньги вложенные в капитал прожиточного минимума

приветствую всех тема сегодняшней лекции рынок капитала мы рассмотрим следующие вопросы рынок капитала его структура просто капитал отдельные фермы и рыночных просто капитал что такое Инвестиции и предельная норма окупаемости инвестиций во втором вопросе мы рассмотрим долгосрочные инвестиции что такое приведенная стоимость и критерии чистой приведенной стоимости как его применять при принятии решений для осуществления инвестиций в третьем вопросе мы рассмотрим предложения капитала и что такое межплеменной выбор четвертом вопросе инфраструктуру рынка капитала рынок ценных бумаг пятый вопрос у нас посвящен особенностям функционирования рынка капитала в республике беларусь но 6 самый лёгкий вопрос про предпринимательскую способность экономическую прибыль вы рассмотрите самостоятельно итак первый вопрос рынок капитала его структура просто капитал и что такое предельная норма окупаемости инвестиций когда мы говорим про структуру рынка капитала надо помнить что существует несколько видов капитала а именно физический капитал которые мы делили в курсе экономической теории на основной и оборотный рассматривали чем они отличаются денежный капитал а именно те денежная сумма которые мы используем чтобы получает будущем больше доход инвестируем в какие-то проекты ну и конечно существуют другие виды очень интересные виды капитала такие как человеческий капитал социальные символически но к сожалению у нас нет возможности рассмотреть их в сегодняшней лекции если говорить о физическом капитале то чтобы потом не путались в этой теме мы поговорим какие существуют различия если мы говорим о физическом капитале как он благе то есть у нас есть например трактор который мы хотим продать или купить то тогда нужно помнить что наши обозначение такие как предельная издержки ресурса в данном случае капитала это будет цена нашего трактора а предельная доходность от этого трактора это будет весь доход полученные от его использования до какой-то дополнительный период если же мы говорим об услугах капиталов ту речь идет о аренде того же самого трактора например на короткий период времени тогда надо помнить что предельные издержки этого капитального благо это будет аренда сколько мы заплатим за использование этого с транспортного средства а предельная доходность это то сколько мы получим скажем за месяц использования этого капитала на этом слайде мы рассмотрим разницу между краткосрочным и долгосрочным переводом в точки зрения предложения капитала если помнит наш пример с тракторами то соответственно если нам прямо сегодня понадобится где-то взять 100 тракторов для какого-то парада то возможно что у нас это не получится сделать поскольку прямо сейчас царит в городе минске 80 тракторов и сотням и достать никак не cможешь поэтому как бы мы не повышали спрос на трактора в результате будет расти . цена аренды трактор окна при этом их количество не изменится долгосрочном периоде мы всегда конечно можно произвести дополнительные не хватающие оборудование дополнительные трактора поэтому там уже предложение становятся более эластичным и соответственно рост спроса будет приводить не только к росту арендной платы но и соответственно к росту предложением то есть количество тракторов на рынке что касается формулы то кривая спроса на капитал я напоминаю зависит от предельной доходности капитала и вот это вот формула она будет работать только для совершенной конкуренции то есть в рамках рынка совершенной конкуренции предельный доход мы можем приравнять к цене товара как мы помним они тогда равны для всех других типов рынка это равенство не будет наблюдаться что касается инвестиции то можно дать определение что инвестиции ты затраты на увеличение запасов капитала для чего для того чтобы получить будущем прибыль либо какой-то социальный эффект если речь идет о не коммерческих предприятиях соответственно мы различаем краткосрочные инвестиции который мы сейчас рассмотрим условно это инвестиции до одного года то есть ближайшем будущем мы уже получим результаты наших инвестиций если говорить о долгосрочных инвестициях то они как правило больше года и соответственно это значит что результаты своих инвестиций мы получим довольно отдаленном будущем давайте рассмотрим краткосрочные инвестиции на конкретном примере какой что мы решили открыть свой маленький бизнес в рамках которого зимой мы дешево закупили зонтики с расчетом на то что весной летом осенью будут дожди люди помнят о том что зонтика и нужны мы сможем продать их какой-то прибылью соответственно допустим рамках нашей задачи 40 рублей стоит одна партия зонтиков 10 штук и 10 процентов это ставка ссудного процента ну допустим у нас нет совсем денег мы должны взять эти деньги барки хотя нужно здесь говорить такой момент что даже если вы используете свои собственные деньги то вспоминаем о том что всегда экономисты учитывает не только бухгалтерские издержки но и неявные издержки в данном случае мы бы эти деньги свои могли бы положить банк получить какой-то доход поэтому она все равно будет упущен и процент то есть в любом случае нам нужно учесть ставку ссудного процента для того чтобы корректно оценить этот проект соответственно что мы видим на графике мы видим что кривая предельного дохода у нас горизонтально почему потому что для простоты мы предполагаем что это рынок совершенной конкуренции и мы получим одинаковый доход от дополнительных продаж наших зонтиков размере 5 10 рублей до 10 штук соответственно как оценить предельные издержки как вы видите они более подробно расписаны чтобы мы понимали как они формируются 40 рублей как мы уже говорили это закупочная цена партии зонтиков и допустим 2 рубля это издержки хранения ну когда у нас всего лишь 10 дон тиков накупили на много пространства не надо небольшие затраты и 4 рубля это вот как раз процент падаем то есть десять процентов от 40 рублей сумма нас получается предельные издержки 46 рублей соответственно если уже речь идет о более крупной партии скажем 30 штук то соответственно растут издержки хранения потому что в квартире допустим нам хранить уже неудобно нужно снять дополнительную площадь и соответственно выдержки хранения растут в итоге предельные издержки нас постоянно растущая линия соответственно что мы можем увидеть в этого графика что предельный доход должен быть равен предельным издержкам как всегда мы знаем для того чтобы определить оптимальный объем который даст нам максимум прибыли в данном случае это партия 20 хорошо на прошлом слайде мы определили какой оптимальный объем будет для перепродажи для того чтобы максимизировать нашу прибыль но теперь нам нужно ответить на вопрос выгодно ли в целом перепродавать зонтики как мы можем ответить на этот вопрос для этого мы должны использовать предельную норму окупаемость инвестиций что это такое это природ чистого дохода который мы получили в результате инвестирование дополнительной денежной единицы мы получаем этот прирост процент вот такая формула mr маленькая для того чтобы не путать предельным доходом это будет разница между предельным доходом и предельными издержками обратите внимание что предельная тяжким уберем вес у чего-то ставки ссудного процента почему мы узнаем чуть позже и знаменателе у нас пределе инвестиции почему здесь поставили предельная часто в интернете вы можете встретить эту формулу без буквы м потому что люди часто путают и начинают использовать знаменателе всю сумму инвестиций полностью но нам нужно фактически соотносить каждая дополнительную партию которую мы закупаем зонтиков с теми предельными издержками предельным доходом который у нас появляется соответственно для всех вот этих трех случаев которые мы рассмотрели на прошлом слайде подсчитанная предельная норма окупаемости первым случаем составляет 20 процентов во втором 10 и встретим пять процентов но мы все еще не можем ответить на вопрос а много это или мало хороший это проект или плохой для того чтобы ответить на этот вопрос нам нужно рассчитать предельную чистую окупаемость инвестиций то есть сопоставит предельную окупаемость наших инвестиций ставка ссудного процента какие у нас могут быть варианты первом случае примерно окупаемость наших инвестиций выше процентная ставка то их бизнес выгоден но почему не стоит останавливаться на этом потому что если мы расширим наши инвестиции увеличим объёмы производства то мы сможем получить дополнительную прибыль если мы слишком много инвестируем в этот проект и предельной окупаемость станет меньше чем то способного процента то наш проект получите невыгодным простой вклад банки будет приносить нам больший доход большую прибыль и надо остановиться на том моменте когда предельная доходность инвестиций сравняется со вставкой ссудного процента когда мы достигли максима низации прибыли точки зрения графика это будет выглядеть следующим образом допустим так к ссудного процента у нас задано мы не можем на него повлиять она находится на уровне сити процент тогда значит предельная окупаемость инвестиций она постепенно убывает как мы показали на нашем примере то есть небольшие суммы нам вред приносит достаточно высокую окупаемость инвестиций но чем больше мы хотим попросить денег тем сложнее их окупить и соответственно кривая спроса на инвестиции совпадает с этой кривой предельной доходности инвестиций является убывающим то есть чем больше нам нужно средств тем сложнее найти тот проект который окупит эти средства ну конечно все будет опять же зависит от ставки ссудного процента теперь переходим к вопросы 2 что такое долгосрочные инвестиции чем они отличаются от краткосрочных и что такое приведенная стоимость и как ее использовать для нашего анализа для того чтобы начать наш анализ нужно ответить на такой простой вопрос для экономического субъекта в 100 рублей сегодня это то же самое что в то рублей завтра или 100 рублей через 10 лет или нет скорее всего нет почему потому что для трансформационных стран особенно актуально проблемой эпиляции и соответственно деньги обесцениваются и конечно же мы не сможем купить то часа набор товаров и услуг сегодня и через 10 лет он не будет таким же скорее всего он будет меньше кроме того нужно помнить что когда мы осуществляем инвестиции мы должны потратить деньги сегодня а дохода мы получим в каком-то отдаленном будущем возможно даже и не получим поскольку всегда есть определенные риски поэтому они нам кажутся не столь привлекательными как сегодняшние деньги даже если это большие суммы которые нам обещают в результате наших инвестиций кроме того сегодняшние деньги всегда можно пометить банк купить какие-то выгодные Активы не соответственно получить дополнительный доход мы тоже должны учитывать что деньги можно потратить двумя способами просто купить товары и услуги и инвестировать в какие-то проекты соответственно что нам дает метод дисконтирования метод дисконтирования ляет нас привести все суммы к одному временному периоду как правило в рамках нашего анализа мы будем приводить всё к сегодняшним суммам сколько допустим вот эти будущие там миллионы которые нам пообещали будут оцениваться в сегодняшних деньгах и соответственно все это позволяет более корректно все поставит затраты и доходы от инвестиций как конкретно делать вот рассмотрим на примере простого вкладов банка допустим у нас есть сегодня 100 рублей это наша текущая стоимость будущем она будет обозначаться пиве презент фильм соответственно ставка процента или по-другому здесь а нам плит называться дисконт она равна десяти процентам например мы ее уже обозначаем как и ранее буквой а и далее через год сколько же мы получим денег очень просто рассчитать надо к сумме нашего вклада добавить тот процент который мы получили разработали соответственно получается 110 рублей и таким образом мы получаем такой вот простую формулу в рамках которой ф.в. это наше будущее страны то есть сколько денег нас будет через год можно рассчитать вот по этой формуле что касается периода через два года здесь мы учитываем то что у нас идут проценты начисляются на новая сумму так называемый сложный процент соответственно мы теперь уже эти десять процентов должны применить к совместо 10 рублей который у нас уже были получены за первый год в таком случае мы получим 121 робот через два года и так далее мы можем написать подробнее эти все формулы тогда что ответить на вопрос сколько мы получим через n лет так через пять через десять и больший период времени для этого нужно использовать вот эту формулу когда и учителю будущая стоимость у нас определяется как произведение текущей стоимости и вот этим выражение в скобках единица плюс ставка процента и в степени n количество лет торренте на эта формула обратите внимание она позволяет определить стоимость одного денежного потока что это значит это значит что в одном сказали пожалуйста сегодня инвестируйте наш проект 100 рублей и через 5 лет вы получите 500 то есть мы получим одну суру и соответственно можем рассчитать сколько оно стоит сегодня соответственно помощью вот этого коэффициента дисконтирования а что делать если у нас все таки более сложная схема получения доходов допустимой открыли фирму и нам сказали что через три года она начнет приносить вам доходы и каждый год она будет приносить какую-то определенное процент скажем суммой ваших инвестиций или какой-то конкретной суммы соответственно тогда мы воспользуемся вот такой формулы который допустим 1 год у нас будет одна какая-то маленькая сумма во второй год мы получим больше сумму и так далее то есть и пользу и вот эту чуть более сложную формулу мы можем рассчитать опять же текущую стоимость вот этих наших будущих доход какие факторы влияют на текущую стоимость наших инвестиций ответит на этот вопрос очень просто если помните формулу поскольку все эти факторы содержится там и так ставка процента рамка формул она находится у нас знаменателя соответственно чем выше ставка процента тем ниже будет текущая стоимость будущих доходов срок инвестирования чем длиннее срок инвестирования тем логичнее будет меньше именно текущая стоимость и соответственно величина будущих доходов у нас числитель и она влияет положительно то есть чем больше будущем обещает доходов тем больше мы соответственно оцениваемых и сегодняшних сумах теперь рассмотрим так показатель как критерии чистой приведенной стоимости он очень похож в чем-то на то что можно рассматривать на примере краткосрочных инвестиций соответственно мы должны использовать свою формулу в рамках которого мы рассчитали текущую стоимость наших будущих доходов и сравнить их с текущими инвестициями которые мы осуществляем сегодня ну и логично что если нтв нас окажется больше 0 то есть будущие доходы сегодняшних сумма выше чем затраченная нами инвестиций а то соответственно проект имеет смысл есть еще другой подход можем использовать такое понятие как внутренний коэффициент рентабельности он обозначается буквами ai ore ore соответственно что это такое это такая ставка дисконта при которой чистая приведенная стоимость будет равна нулю то есть мы нашу формулу приравниваем к нулю и теперь рассчитываем это все уравнение относительно вот этой а are our которую нас знаменателе находится формуле для чего для того чтобы выяснить при какая ставка ссудного процента является скажем так критической то есть если окажется что она допустим равна текущей учетной ставки процента то в общем то может проекта не стоит делать вы столько же денег ровно заработаете просто положить деньги если это внутренняя ставка выше чем ставка ссудного процента то соответственно проект выглядит теперь переходим к очень интересному вопросу а именно предложение капитала и межплеменной выбор сначала посмотрим очень интересное видео которое нам поможет понять о чем здесь идет речь [музыка] [музыка] аналог был довольно favorites [музыка] значит подсказываю речь здесь идёт о том что проводили эксперимент это не разного возраста им было сказано что если не продержится пять минут и не сидят затирку дочери пять минут они получить еще одну [музыка] на ответственно можем посмотреть как разные дети реагировали на это годами [музыка] [музыка] [музыка] [музыка] а 0 до 100 и лучше отдай [музыка] [музыка] перекрываю high [музыка] а д ю [музыка] сбегает и в армии лимит я золотой орды minangkabau [музыка] дак этот тест стал очень известен поскольку предполагалось что способность самоконтролю которые тут демонстрировали разные дети у кого-то получалось продержаться отведенное время у кого-то нет она потом в будущем повлияло на их успехе в жизни то есть это исследование вызвало большой ажиотаж поскольку предполагалось что чем больше вы самоконтроля проявляется в детстве тем соответственно в будущем можете достигнуть больше заработной платы вы будете более успешны и популярны и так далее хотя потом эти факты перепроверялись и в общем то оказалось что другие факторы такие как благосостояние семьи как это социальная среда и так далее оказались важнее чем результаты этого простейшего зефирного теста но в любом случае это позволяет нам понять что такое межплеменной выбор либо съесть одну конфетку сейчас либо получить 2 потом какие бывают меж временные предпочтения можно выделить три типа первый тип который характерен для большинства людей это положительное временные предпочтения что это значит для того чтобы вы отказались от потребления чего-то на 1 рубль сегодня вы будете согласны это сделать только если в будущем вам предложат получить больше чем 1 рубль то есть вам нужно компенсировать отказ от сегодняшнего потребления больше большими возможностями будущем бываете ли льва и временное предпочтение тогда когда вы согласны поменять один сегодняшний рубль на 1 рубль завтра или через неделю такое бывает в случае если мотив ваших сбережений допустим связаны тем что вы сберегаете на черный день или на какие-то определенные цели тогда вас не сильно заботит чтобы эта сумма прирастала вы просто хотите выполнить определенную цель и значит при этом случае бывают и и отрицательные временные предпочтения то есть вы сберегаете готовы отказаться от nava рубля сегодня даже если завтра вы получите меньше чем 1 рубль ну возможно такое бывает если у вас очень много денег и при этом вас не интересуют там возможности их приращения вы так богаты что готовы смириться с тем что ваши сбережения обесценится лишь бы они там лежали в банке и никто вас не трогал но в дальнейшем мы будем исходить из того что 80 может и больше процентов людей чужого демонстрирует положительные временные предпочтения и соответственно отойдете от того какие будут временные предпочтения будет разный вид кривой безразличия как это показать на графике что такое кривая безразличия с точки зрения меж временного выбора это означает что вы выбираете между будущим потреблением скажем через год и сегодняшнем потреблением скажем в этом году и соответственно тогда кривая безразличия будет показывать такие варианты когда вам безразлично то ли сегодня потребить эту сумму то ли сберегать на завтра то для вас эти опции равноценны соответственно как вы видите все вот эти кривые они упираются на же нижнюю ось там где у нас текущее потребление то есть для потребителя всегда существует вариант когда он полностью тратит все сумму денег который у него есть сегодня это его полностью устраивает и он например это у нас вариант а на средний кривой безразличия когда у нас есть то рублей и мы готовы сегодня их потратить все но нам предложили скажем 10 рублей отложить до 90 рублей у нас тогда останется на сегодняшние потребление и будущем сказали что мы получим определенную сумму обратно эта сумма если у нас положительное временные предпочтения должна быть больше чем текст рублей данном случае это будет 11 рублей то есть очевидно можно посчитать что ставка процента по которой мы согласны отложить наше потребление это 10 процентов соответственно если мы откажемся от 20 рублей то соответственно мы в будущем ожидаем получить больше да то есть поскольку сумма уже возросла то соответственно и мы ожидаем что доходность будущем будет больше от этих вложений ответственно можно сказать что наклон нашей кривой меж временного предпочтения зависит от предельной нормы временного предпочтения что это такое это прирост будущего потреблением рубля который достаточен для того чтобы мы отказались от 1 рубля скажем потребление сегодня то есть какой именно будущий доход нас может заставить отказаться от 1 рубля сегодня в 10 рублей или 100 рублей дополнительных дар качестве сбережений например если ваша норма меж временного предпочтения равна 3 для дополнительных 10 рублей это значит что вы готовы отказаться сегодня 10 рублей чтобы через год получить 30 итак мы разобрались кривой меж временного предпочтения но эта кривая нам показывает всего лишь наше желание наше предпочтение нужно сопоставить их с реальными возможностями для этого мы добавляем линию кривую меж временного бюджетного ограничения как вы видите эта линия показывает наши реальные возможности если у нас есть сегодня 100 рублей и ставка ссудного процента на рынке скажем 10 рублей то через год максимум мы можем получить 110 рублей если полностью откажемся от сегодняшнего потребления то будущем у нас были 110 рублей соответственно мы должны найти точку касания межплеменной бюджетный линии и кривой меж временного предпочтения соответственно в данном случае это . там где мы тратим 90 рублей сегодня или берега им 10 рублей чтобы в будущем получить 11 наклон наши печатные линии зависит от ставки ссудного процента как вы видите соответственно равновесие достигается там где наклона этих двух линий равный и соответственно норма меж временного предпочтения должна равна быть единица плюс ставка ссудного процента насколько реалистично то модель которая была представлена на предыдущих слайдах на самом деле не очень она не очень хорошо описывает реальное экономическое положение субъектов это как они принимают решения поведенческая экономика очень свежая интересная наука которая следует как раз отклонение реального поведения от литья тех моделей которым мы привыкли в микроэкономике говорит о том что на самом деле наблюдается не экспоненциальная дисконтированные которую мы только что рассмотрели а гиперболическое вот этот график нам помогает понять чем разница если речь идет о экспоненциальном дисконтирование это означает что с каждым годом привлекательность денег будущих падает примерно на одну и ту же сумму то есть через год допустим мы оцениваем наше будущее возможно и что долларов сегодняшних деньгах как 90 долларов и очередь два года как 80 долларов и так далее то есть темп убывание привлекательности будущих доходов одинаковы соответственно о чем нам говорит барбалэ ческое дисконтирование что на самом деле чем ближе мы сегодняшнему периоду тем соответственно эта схема экспоненциальная лучше объясняет наше поведение но как только периоды становится достаточно высокими большими то мы резко теряем заинтересованное будущее проекта то есть смотрите через год мы тоже оценивали наши сбережения в 90 долларов сегодняшних деньгах но уже через два года это уже слишком далеко для обычного потребителя он не думаешь таких категориях резко падает привлекательность этого проекта беречь 100 долларов поскольку для него эти 100 долларов уже всего лишь 45 долларов в сегодняшних деньгах то есть ему надо предложить какой-то очень большой бонус для того чтобы он все-таки осуществил этих движения и не бросил какой-то долгосрочный проект соответственно это на самом деле очень большая проблема особенно для тех стран где пенсионные сбережения осуществляется гражданами самостоятельно например сша это была большая проблема поскольку граждане регулярно берега ли не достаточно чтобы иметь хороший уровень жизни на пенсии конечно поведенческой экономика предложила нам некоторые рецепты в результаты которых ричард allure получил в частности нобелевскую премию в 2017 году но мы сегодня не будем на этом останавливаться это тема для отдельной дискуссий я хотела бы еще подчеркнуть что эта тема европа ли ческого дисконтирования имеет отношение к совершенно нашим повседневным делам даже такой вот простой выбор что нам делать сегодня посмотреть сериал или скажем положить наше время в какой-то проект по обучению которые нам в будущем принесет хорошую оценку на экзамене поскольку экзамен еще только через два месяца и мы вообще не уверены что нам это надо хотя мы умом понимаем что долгосрочном периоде это все окупится вы получите скажем красный диплом потом вас возьмут на хорошую работу у вас были с хорошей возможности но все это слишком далеко по сравнению с теми искушениями которые есть сегодня поэтому нам людям всегда так сложно себя заставить что-то делать особенно если результаты будут еще не скоро как например в похуданием елена с любыми такими долгосрочными проектами еще вернемся к нашей старой схеме которая предлагает нам традиционная микроэкономика для того чтобы посмотреть что происходит здесь растет ставка процента смотрите раз растил ставку процента это означает что сегодняшние наши возможности никак не изменили как у нас было 100 рублей так и осталось 100 рублей но наши будущие возможности теперь больше поскольку мы сберегая можем получить большие суммы и теории это должно привести к тому что больше людей будет больше передать поскольку будущие доходы становятся более привлекателен как то опять чего зависит предложения капитала как она будет меняться если растет процентная ставка здесь мы можем помнить что у домашней коля наблюдается 52 эффекта эффект замещения и эффект дохода мы уже сталкивались с ними на рынке товаров на рынке труда и теперь можем объяснить на рынке капиталов как они работают и так эффектами ще не и приводит тому что потребители чувствует что в будущем они получат больше денег соответственно они увеличивают перри же не замечает сегодняшние потребление будущем а этих доходы наоборот говорит нам о том что уже сделано и сбережения будут им приносить больше дохода соответственно нет смысла сберегать больше можно расслабиться и тратить дополнительные вот эти бонусы которые у нас возникли соответственно дети говорить о фирме и пролить термах и правительстве это у них считается что эффекта дохода как такового не наблюдается то есть для них действует только эффект замещения и если мы стимулируем их сберегать больше они будут отвечать на это увеличением сбережений то есть увеличивается предложение капитала чем можно объяснить такую разницу в ставках с одного процента в разных странах и даже для разных экономических субъектов на одном рынке во первых конечно будет влияет уровень богатства нации чем богаче странного чем больше запаса капитала тем он становится менее дефицитным и соответственно дешевеет ставка с одного процента падает срок на который выдается суда будет конечно же влиять тоже положительно на ставку с одного процента то есть чем больше срок вы хотите обладать этим капиталом темы вам нужно это компенсировать большим процентом который вы вернете банку риск чем более рискованный проект который вы хотите осуществить тем соответственно мы должны это компенсировать большей доходностью иначе никто не согласится финансировать ваш проект налогообложение может корректировать поведение наших субъектов например в республике беларусь проблема была в том что но очень людей предпочитают хранить деньги в краткосрочных вкладов и соответственно для банковской системы это очень неудобно потому что в любой момент большие суммы могут быть выведены из банковской системы чтобы их стимулировать сберегать все-таки на долгосрочных вкладов краткосрочное начали облагаться налогом и соответственно они стали менее привлекательными конечно возможно мы потеряли часть клиентов которые решили вообще тогда не сберегать деньги в банках но часть из них пришла переместила свой капитал долгосрочные вклады и соответственно мы добились какой-то определенный определенных результатов и уровень ожидаемой инфляции конечно мы не забываем что ставка ссудного процента должна компенсировать не просто компенсировать обесценивание денег а приносить еще плюс сверх этого определенную доходность иначе нашим потребителям не будет никакого смысла хранить деньги и свои деньги в банках но это не всегда получается особенно у трансформационных странах когда бывают резкие скачки скажем полезных курсов какие-то импортируемая инфляция до свои свои личные какие-то экономические проблемы то соответственно бывает такое что скачок темпов инфляции может прикрыть этот ставку ссудного процента и соответственно вы будете терять деньги несмотря на то что они у вас лежат в банке здесь я хочу с вами поделиться интересным примером того как можно в это те микроэкономических графики применять для анализа макро и ситуации вот эти слайды взяты из очень интересной презентации которая была подготовлена михаилом юрьевичем чичиковым преподавателем богов он здесь предлагал свой анализ макроэкономики пандемии коронавируса республики беларусь соответственно что мы здесь видим он говорит о том что падение спроса усиливает рецессии в экономике то есть экономический pad как мы это можем показать на графике видно что здесь двигается линия меж временного печатного ограничения влево то есть меч яйца как наши текущие возможности так и будущие возможности при той же процентной ставки и соответственно это означает что мы переходим на более низкую кривую меж временного предпочтения вы вынуждены сокращать наше текущее потребление но при этом наше текущее потребление сокращается еще это счет того что мы начинаем думать о том что мы можем в любой момент потеряют работу соответственно нам нужно больше сберегать на будущее и соответственно увеличивается еще и сбережения как мы можем справиться с этой ситуации как всегда у нас есть 2 основных традиционных инструменты которые используются в государственной политике это денежно-кредитная и фискальная политика если говорить о денежно-кредитной мы можем устроить монетарную экспансию то есть расширить предложение денег точки зрения нашего графика это будет означает что наша линия меж временного бюджетного ограничения поменяет свой наклон ставка процента упадет и соответственно остальных более привлекательными текущее потребление чем будущее но за счет этого мы сможем поддержать именно текущий спрос который падал в рамках вот этой вот рецессии и соответственно тем самым поддержать бизнес ведь чем меньше спрос на текущее потребление меньше покупается товаров и услуг тем сложнее бизнесу выжить в этих тяжелых условиях то есть получается такая спираль так как бизнес увольняет лишних работников работники теряют источники дохода они еще больше сокращают потребление и так далее поэтому одним из выходов возможно вот такая монетарная экспансия которая соответственно позволит поддержать спрос либо мы можем использовать фискальную понтию и соответственно увеличить доходы не всех наших или определенных групп экономических субъектов и за счет этого наша кривая бюджетного ограничения с той же самой процентная ставка .

физический и моральный износ основного капитала

которая была просто двигается вправо что позволяет нам опять же увеличить потребление причем как вы видите может быть что уровень береш не останется такую же но увеличится текущее потребление как это можно сделать либо за счет каких-то послаблений налоговых как правило большинство государств выбирает такой вариант либо каких-то дополнительных платежей бонусов то есть виде социальной поддержки ну это могут себе позволить не все государства особенно если мы говорим о концепции базового дохода который никак не зависит от вашего экономического положения статуса то есть все получают одинаковые платежи это не сложно осуществить особенно в трансформационных странах таких как вдруг публика беларусь соответственно снижение налогов то более реалистичный вариант соответственно как вы видите микроэкономической график и вполне могут использоваться для анализа макро ситуации что касается четвертом вопросом мы рассмотрим рынок ценных бумаг соответственно фондовый рынок или рынок ценных бумаг эта система отношений купли-продажи ценных бумаг он делится на первичные и вторичные на первичном впервые размещаются ценные бумаги а уже на вторичном они бесконечны и перепродаются переходите задние руки в другие и соответственно фондовый рынок градов больше вторичным по объемам чем первичный кроме того вторичный рынок ценных бумаг может быть биржевой и внебиржевой биржевому рынку предъявляется множество требований специфических соответственно далеко не все компании могут себе позволить выйти на биржевой рынок они должны быть достаточно успешными соответствовать критериям и какие-то маленькие компании либо рискованные какие то активы они оказываются на мне биржевых рынках где уровень контроля гораздо ниже ну и другой стороны риск тоже выше что касается принципы того что такое ценные бумаги то можно в общем сказать что это денежные документы которые удостоверяют либо имущественное право либо отношение займа и соответственно для того чтобы анализировать различные ценные бумаги один из ключевых вопросов как связанных доходно риск очевидно что они должны быть связаны положительно мы уже немного говорили об этом поскольку чем больше риск тем больше вы должны предложить доходность по проекту иначе никто не будет браться за ваш проект если вы человек даже с высокой склонностью к риску он все равно пойдет на инвестиции только если это принесет ему большие доходы и соответственно если говорить о разных типах ценных бумаг то как правило обыкновенные акции у нас а цитируется с высоким риском поскольку там все зависит от текущей конъюнктуры от успеха в компании привилегированная акция это более специфичный инструмент он характеризуется меньшим риском ну зато и меньшими возможностями и облигация это наиболее надежные из основных ценных бумаг они у нас обладают своими особыми характеристиками пожалуйста самостоятельно ознакомьтесь в учебнике как определяется номинальная и рыночная стоимость ценных бумаг здесь формулы для расчета мы не будем сейчас на этом останавливаться кратенько пробежимся потому как чем отличается основные ценные бумаги акции и облигации соответственно значит есть свои бонусы там и там и соответственно свои минусы если говорить про акции то они как правило привлекательный чем они дают нам скота собственника если мы владеем большим пакетом акций мы можем влиять на принимаемые решение в компании и соответственно но зато уровень дохода не гарантирован и не фиксирован понятно что если мы владеем акциями угол или amazon и так далее то мы будем получать достаточно большие платежи и скорее всего но при этом если что-то пойдет не так придут более агрессивные молодые конкуренты мы начнем терять деньги получать нулевые доходы соответственно акции вы можете овладеть неограниченный срок времени пока эта компания живет вы можете получать определенные доходы от ее деятельности но при этом риски достаточно высоки и рыночная стоимость бумаги соответственно зависит от того как рынок оценивает ее успешность потому что здесь кстати очень интересный такой момент что рынок не всегда адекватно муж оценивать перспективы компании например зум который час при переживает бурный период расцвета поскольку период пандемии все ринулись на онлайн-платформы который позволяет проводить совещание так далее соответственно акции этой компании выросли во много раз поскольку все понимают что именно сейчас она может зарабатывать большие деньги но при этом был смешной случай что здесь компании похожими названиями которая не имеет никакого отношения к этой сфере онлайн в этом видео конференций и соответственно цена их акций тоже резко возросла потому что ряд инвесторов не разобрались о чем идет речь соответственно если говорить о публикациях кто здесь мы являемся как бы кредиторами компании или государство которое нам предлагают купить облигации и соответственно это не дает нам никаких прав нам управления но дает нам гарантированное фиксированный доход то есть нам обещают платить определенную сумму в течение определенного времени чем хорошо что эти ценные бумаги как правило низким риском .

поступление основных средств в уставный капитал

соответственно уровень доходности хоть и низкие но зато у них хорошо инвестировать скажем пенсионным фондом которые хотят обеспечить надежный в первую очередь фондов потому что иначе они оставят людей без сбережений как вы видите из этой схемы существует огромное количество видов ценных бумаг там основные мы с вами кратенько рассмотрели на существуют еще и этом помогать il n’y и производные множество множество разных типов ценных бумаг действительно мы не можем сейчас подробно на этом останавливаться если вы интересуетесь этой темой найдите какую-то принц эпическую литературу уже по этой теме то что я хотела упомянуть это то что развитие фондового рынка оказало очень важное влияние на ипотечный кризис сша то есть там то он собственный возник и потом соответственно перетек в мировой финансовый кризис и поэтому я вам рекомендую посмотреть фильм игра на понижение очень хорошим сценарием может быть сложного той для первого курса может вы не все сразу поймете надо будет что-то пересмотреть посмотреть комментарии но зато достаточно толково рассказывается разных финансовых инструментах и кстати вот здесь на картинке показано что ричард allure котором мы упоминали вместе с селеной гомес как раз там рассказывают про определенный тип ценных бумаг объясняет как они работают ну если совсем кратко сказать в чем специфика этого кризиса как раз он состоял в том что появились новые инновационные производные финансовые инструменты то есть чем проблема что с одной стороны и фондовый рынок вроде бы это источник богатства предложение капитала растет активно экономика растет поддерживает рост основных секторов но другой стороны при недостаточном контроле или недостаточном понимании рядом участников того как работает фондовый рынок как он меняется может возникать серьезные проблемы но и в частности в сша возникли новые финансовые инструменты такие как синтетические обеспеченное залогом долговые обязательства вот такая аббревиатура которые рейтинговыми агентствами либо к сговору с определенными банками либо по недомыслию были оценены как очень имели очень высокий рейтинг хотя на самом деле это были мусорные токсичные активы которые в общем то никакой пользы экономики не приводили и должны были продаваться как высокая рискованная сцены oki но из за того что они имели высокий рейтинг их даже покупали пенсионные фонды и соответственно это очень сильно подкосило всю экономическую систему соответственно сша пришли к тому что фондовый рынок все-таки нужно контролировать больше мид польши более четкие правила и мы четко следить что там происходит пятый вопрос у нас посвящен особенностям функционирования рынка капитала в республике беларусь я как всегда вас призывая самостоятельно подготовить какую-то информацию найти статистику современные какие-то проблемы особенности развития я скажу пару слов целом исторически у нас рынок капитала плохо развит потому что достаточно невысокие темпы роста национальной экономики плюсы бедность населения и большая доля госсобственности соответственно высокое регулирование со стороны государства кроме того от низкая Финансовая грамотность мешает людям инвестировать в какие-то новые инструменты которые уже доступны на рынке и плюс такая осторожность особенно тексту жил при советском союзе в 90-е годы им тоже мешает доверять банковской системе государству поскольку они часто обжигались и теряли свои деньги соответственно проблема в том что для частных лиц действует еще одним условием для крупных государственных предприятий совсем другие то есть ставки ссудного процента для госпредприятий очень низкие водные что позволяет им с одной стороны выживать даже если они убыточные но другой стороны искажает функционирование рынка поскольку они имеют преимущество и соответственно Финансовый рынок пока что не является локомотивом экономики а просто обслуживает поддерживает экономическую систему в целом можно это рассматривать как минус в основном это рассматривается именно как негативный фактор но с другой стороны во время мирового финансового кризиса верху блэка беларусь напрямую не было datron потому что мы не подключены к этим мировым финансовым потоком и наш фондовый рынок достаточно слабы которого не соответственно вот небольшая статистика семнадцатого года и статьи и банковскую резника может быть эти цифры довольно сильно устарели за три года но что есть то есть значит здесь показан в целом как люди физические лица используют банковские счета и как вы видите большинство из них пользуются самыми простейшими функциями то есть всего лишь получить заработную плату оплатить счета все другие функции там финансовые услуги переводы там другие причины они достаточно небольшие и соответственно это говорит о том что есть большой потенциал для дальнейшего развития рынка соответственно на этом мы заканчиваем спасибо за внимание до следующих встреч .

Миллиард новостей о полезном
успешное инвестирование, правила инвестирования, виды инвестирования.
анализ фондового рынка, характеристика фондового рынка, инвестиционный фондовый рынок, развитие фондового рынка
финансовые активы, стоимость активов, капитал активов, денежные активы, формула активов
использование капитала, основной капитал, собственный капитал, актив капитала, виды капитала
биржа ценных бумаг, рынок биржи, фондовая биржа, биржа валют, биржа денег.
развитие финансового рынка, мировой финансовый рынок, виды финансовых рынков
рынок облигаций, ценные облигации, доход облигации, виды облигаций
рынок ценных бумаг, виды ценных бумаг, биржа ценных бумаг, портфель ценных бумаг
источники доходов, виды доходов, поступление доходов, доходы рынка, пассивный доход, активный доход
вложение денег, большие деньги, функции денег, заработок денег
рефинансирование кредита, суть кредита, история кредита
качества успешного человека, развитие, привычки, навыки, деятельность
Финансовая грамотность. Формула богатства. Предприниматель. Основатель «Клуба миллионеров». Время миллионеров.